摩根中国优势混合A

摩根中国优势混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中国优势混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.62%，四季平均换手约6.07%。四季度新进Top10：上海石化、保利发展、大悦城、石化油服、金地集团。2011 年调仓：新进 1 笔（1 盈 / 0 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 石油石化 两条主线展开：房地产 持仓占比由 21.71% 调整至 29.34%，石油石化 由 13.1% 至 13.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海石化、保利发展、大悦城、石化油服，退出 S上石化、S仪化、中粮地产、保利地产。Q3 再平衡：新进 S上石化、S仪化、中粮地产、保利地产，退出 上海石化、保利发展、大悦城、石化油服，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 25.5% 升至 29.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海石化、保利发展、大悦城、石化油服，退出 S上石化、S仪化、中粮地产、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 房地产(+7.63pp)；净降配 钢铁(-5.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上海石化、保利发展、大悦城、石化油服；退出：S上石化、S仪化、中粮地产、保利地产

2011-09-30 新进：S上石化、S仪化、中粮地产、保利地产；退出：上海石化、保利发展、大悦城、石化油服

2011-12-31 新进：上海石化、保利发展、大悦城、石化油服、金地集团；退出：S上石化、S仪化、中粮地产、保利地产、包钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/0；退出 规避/错失 1/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。