摩根中国优势混合A

摩根中国优势混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中国优势混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.89%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、巨星农牧、智飞生物、药明康德、豪威集团。2023 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.96% 调整至 15.22%，电子 由 3.45% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 2.96% 升至 24.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天孚通信、奔图科技、工业富联、新易盛，退出 天华新能、洛阳钼业、深桑达A、纳思达。Q3 再平衡：新进 立讯精密、纳思达、长春高新、阳光电源，退出 东山精密、亿纬锂能、奔图科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、巨星农牧、智飞生物、药明康德，退出 宁德时代、工业富联、纳思达、长春高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备、建筑装饰 等方向；净加仓 汽车(+3.67pp)、医药生物(+4.64pp)、通信(+12.26pp)；净降配 计算机(-3.71pp)、有色金属(-2.67pp)、电力设备(-14.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.54%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：天孚通信、奔图科技、工业富联、新易盛；退出：天华新能、洛阳钼业、深桑达A、纳思达

2023-09-30 新进：立讯精密、纳思达、长春高新、阳光电源、阿特斯；退出：东山精密、亿纬锂能、奔图科技、新易盛、晶澳科技

2023-12-31 新进：中国移动、巨星农牧、智飞生物、药明康德、豪威集团、长安汽车；退出：宁德时代、工业富联、纳思达、长春高新、阳光电源、阿特斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。