摩根中国优势混合A
(375010)公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
摩根中国优势混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根中国优势混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.0%，四季平均换手约57.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万达信息、东吴证券、中国平安、天府文旅、山金国际。2014 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.0000% |
| 平均换手 | 57.9300% |
| 持股集中度 | 0.0244 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.77% 调整至 16.48%，计算机 由 0% 至 9.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 一汽解放、航发动力、长盈精密，退出 一汽轿车、中航投资、航空动力。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、东方热电、中航飞机、掌趣科技，退出 一汽解放、威孚高科、承德露露、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 3.05% 升至 16.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万达信息、东吴证券、中国平安、天府文旅，退出 一汽轿车、东方热电、中航飞机、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、环保、机械设备 等方向；净加仓 银行(+7.79pp)、社会服务(+3.61pp)、非银金融(+13.71pp)；净降配 国防军工(-4.12pp)、环保(-5.86pp)、食品饮料(-3.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.77% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | -2.77 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 2.77% | 0.0% | 3.05% | 16.48% | +13.71 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 9.43% | +9.43 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.79% | +7.79 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.6% | +4.60 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 3.61% | +3.61 |
| 食品饮料 | 6.22% | 9.54% | 5.43% | 2.87% | -3.35 |
| 国防军工 | 4.12% | 5.63% | 9.0% | 0.0% | -4.12 |
| 环保 | 5.86% | 5.16% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.64% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.34% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
| 电子 | 0.0% | 2.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 13.69% | 15.01% | 13.04% | 0.0% | -13.69 |
| 汽车 | 10.38% | 10.12% | 3.12% | 0.0% | -10.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：一汽解放、航发动力、长盈精密；退出：一汽轿车、中航投资、航空动力
2014-09-30 新进：一汽轿车、东方热电、中航飞机、掌趣科技、神州信息、航空动力、莱茵置业；退出：一汽解放、威孚高科、承德露露、杰瑞股份、航发动力、长盈精密、龙源技术
2014-12-31 新进：万达信息、东吴证券、中国平安、天府文旅、山金国际、招商证券、民生银行、浦发银行、老白干酒；退出：一汽轿车、东方热电、中航飞机、伊利股份、双鹭药业、康美药业、掌趣科技、航空动力、莱茵置业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 长盈精密 | 2.68 | -0.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中航投资 | 2.77 | 6.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 神州信息 | 2.59 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 莱茵置业 | 3.02 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 2.84 | 19.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东方热电 | 3.05 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 掌趣科技 | 2.64 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 威孚高科 | 3.21 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 承德露露 | 3.5 | 10.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 2.82 | -3.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 龙源技术 | 5.16 | 24.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 长盈精密 | 2.68 | -0.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 山金国际 | 4.6 | 16.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万达信息 | 4.6 | 42.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.5 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 4.29 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 2.87 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商证券 | 2.84 | 12.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.56 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 东吴证券 | 8.08 | 2.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航飞机 | 2.84 | 19.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 一汽轿车 | 3.12 | 36.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东方热电 | 3.05 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 7.53 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 掌趣科技 | 2.64 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 康美药业 | 5.51 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 5.43 | 10.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 航空动力 | 6.16 | -2.56 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。