广州红棉安心回报年年盈X118 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
广州红棉安心回报年年盈X118 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.99%，四季平均换手约39.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST航高、中化装备、云意电气、德奥退。2015 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.9900% |
| 平均换手 | 39.4000% |
| 持股集中度 | 0.0295 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 社会服务 两条主线展开：传媒 持仓占比由 9.35% 调整至 10.98%，社会服务 由 4.65% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 社会服务行业持仓占比从 4.65% 升至 11.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华特达因、海默科技，退出 山大华特、机器人。Q3 再平衡：新进 国瓷材料、天华院、山大华特、德奥通航，退出 华特达因、恒生电子、汇川技术、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST航高、中化装备、云意电气、德奥退，退出 天华院、山大华特、德奥通航、达实智能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、计算机 等方向；净加仓 家用电器(+3.6pp)、传媒(+1.63pp)、电子(+4.53pp)；净降配 医药生物(-3.7pp)、建筑装饰(-1.89pp)、机械设备(-9.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.24pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.24pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 4.24% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 传媒 | 9.35% | 7.53% | 11.17% | 10.98% | +1.63 |
| 医药生物 | 9.84% | 13.27% | 11.0% | 6.14% | -3.70 |
| 社会服务 | 4.65% | 11.41% | 4.98% | 5.02% | +0.37 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.38% | 4.53% | +4.53 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 3.6% | +3.60 |
| 建筑装饰 | 4.84% | 5.76% | 3.34% | 2.95% | -1.89 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.74% | +2.74 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 机械设备 | 11.62% | 7.9% | 1.75% | 2.49% | -9.13 |
| 国防军工 | 5.31% | 5.85% | 0.0% | 0.0% | -5.31 |
| 计算机 | 12.23% | 8.34% | 2.41% | 0.0% | -12.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.24% | 4.4% | 0% | 0% | -4.24 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.24% | 4.4% | 0% | 0% | -4.24 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：华特达因、海默科技；退出：山大华特、机器人
2015-09-30 新进：国瓷材料、天华院、山大华特、德奥通航、捷成股份、达实智能；退出：华特达因、恒生电子、汇川技术、汉得信息、海默科技、金信诺
2015-12-31 新进：ST航高、中化装备、云意电气、德奥退；退出：天华院、山大华特、德奥通航、达实智能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 海默科技 | 3.5 | -59.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 机器人 | 7.38 | 48.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 德奥通航 | 2.07 | 117.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 达实智能 | 2.41 | 59.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 捷成股份 | 3.05 | -44.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 国瓷材料 | 4.38 | 46.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天华院 | 1.75 | 53.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 海默科技 | 3.5 | -59.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.4 | -25.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 3.89 | -36.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金信诺 | 5.85 | -36.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.45 | -61.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST航高 | 2.74 | -9.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 云意电气 | 2.52 | -17.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 山大华特 | 4.38 | 10.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 达实智能 | 2.41 | 59.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。