国富深化价值混合A
(450004)权益主动型公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
国富深化价值混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国富深化价值混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.32%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：招商地产、益佰制药、碧水源。2011 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3200% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.51% 调整至 14.69%，通信 由 0% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、中兴通讯、华新建材、海尔智家，退出 中鼎股份、华新水泥、特变电工、苏宁电器。Q3 医药生物行业持仓占比从 4.65% 升至 9.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中材国际、中鼎股份、海螺水泥、科伦药业，退出 ST易购、亚厦股份、华新建材、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商地产、益佰制药、碧水源，退出 中材国际、海螺水泥、西山煤电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、建筑材料、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+11.18pp)、机械设备(+3.51pp)、通信(+6.25pp)；净降配 电力设备(-4.44pp)、建筑材料(-3.43pp)、家用电器(-5.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.71% | 5.22% | 0.0% | 0.0% | -4.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.51% | 4.65% | 9.92% | 14.69% | +11.18 |
| 通信 | 0.0% | 4.39% | 5.14% | 6.25% | +6.25 |
| 商贸零售 | 7.53% | 8.15% | 3.76% | 4.85% | -2.68 |
| 汽车 | 3.22% | 0.0% | 3.91% | 4.39% | +1.17 |
| 家用电器 | 9.25% | 10.48% | 4.19% | 3.83% | -5.42 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 3.51% | +3.51 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 电力设备 | 4.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
| 建筑材料 | 3.43% | 3.9% | 3.88% | 0.0% | -3.43 |
| 房地产 | 0.0% | 4.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.14% | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 建筑装饰 | 3.76% | 3.85% | 4.55% | 0.0% | -3.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST易购、中兴通讯、华新建材、海尔智家、福星股份；退出：中鼎股份、华新水泥、特变电工、苏宁电器、青岛海尔
2011-09-30 新进：中材国际、中鼎股份、海螺水泥、科伦药业、西山煤电、软控股份；退出：ST易购、亚厦股份、华新建材、洋河股份、海尔智家、福星股份
2011-12-31 新进：招商地产、益佰制药、碧水源；退出：中材国际、海螺水泥、西山煤电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.39 | -33.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 福星股份 | 4.08 | -33.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中鼎股份 | 3.22 | -41.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 特变电工 | 4.44 | -36.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 3.91 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 西山煤电 | 3.95 | -31.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 软控股份 | 3.74 | -16.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.5 | -25.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.88 | -9.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中材国际 | 4.55 | -32.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 福星股份 | 4.08 | -33.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST易购 | 4.34 | -18.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 4.24 | 7.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 3.85 | -0.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 5.22 | -67.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华新建材 | 3.9 | -32.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商地产 | 3.44 | 13.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 碧水源 | 3.25 | -8.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 益佰制药 | 3.1 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 西山煤电 | 3.95 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.88 | -9.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中材国际 | 4.55 | -32.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。