国富深化价值混合A
(450004)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
国富深化价值混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国富深化价值混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.35%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国核电、卫星化学、思源电气、招商银行、新和成。2021 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.3500% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0073 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 公用事业 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 3.25% 调整至 6.06%，公用事业 由 0% 至 4.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.23% 升至 9.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、卫星化学、宁德时代、贵州茅台，退出 三一重工、东方雨虹、兴业银行、华菱钢铁。Q3 再平衡：新进 中国电建、华能国际、卫星石化、国电南瑞，退出 卫星化学、成都银行、潍柴动力、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、卫星化学、思源电气、招商银行，退出 中国电建、华能国际、卫星石化、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、钢铁、汽车 等方向；净加仓 非银金融(+2.38pp)、公用事业(+4.19pp)、食品饮料(+1.95pp)；净降配 机械设备(-3.05pp)、钢铁(-2.18pp)、汽车(-6.81pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.66%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.66% | 5.16% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.25% | 6.59% | 2.95% | 6.06% | +2.81 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.14% | 4.19% | +4.19 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.69% | +3.69 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.38% | 3.0% | 2.38% | +2.38 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.66% | 2.23% | 1.95% | +1.95 |
| 电力设备 | 3.23% | 9.79% | 7.53% | 1.92% | -1.31 |
| 银行 | 5.95% | 2.38% | 0.0% | 1.86% | -4.09 |
| 机械设备 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 钢铁 | 2.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.18 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 6.81% | 5.78% | 2.23% | 0.0% | -6.81 |
| 建筑材料 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
| 环保 | 2.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.71 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.66% | 5.16% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.66% | 5.16% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、卫星化学、宁德时代、贵州茅台、阳光电源、隆基绿能、龙佰集团；退出：三一重工、东方雨虹、兴业银行、华菱钢铁、卫星石化、瀚蓝环境、隆基股份
2021-09-30 新进：中国电建、华能国际、卫星石化、国电南瑞、福能股份；退出：卫星化学、成都银行、潍柴动力、隆基绿能、龙佰集团
2021-12-31 新进：中国核电、卫星化学、思源电气、招商银行、新和成、明泰铝业、永兴材料、长江电力；退出：中国电建、华能国际、卫星石化、国电南瑞、宁德时代、玲珑轮胎、福能股份、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 2.19 | -16.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.38 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.07 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.59 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.66 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 2.18 | -5.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.5 | 8.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.05 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 2.71 | -18.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.54 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华能国际 | 1.97 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.37 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福能股份 | 2.17 | -10.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电建 | 2.0 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 2.71 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 龙佰集团 | 2.19 | -16.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.13 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 成都银行 | 2.38 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新和成 | 3.4 | 1.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 1.92 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 1.91 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 1.86 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长江电力 | 2.03 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 明泰铝业 | 1.78 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 2.16 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 2.87 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.29 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能国际 | 1.97 | 17.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 2.37 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福能股份 | 2.17 | -10.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电建 | 2.0 | -4.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 玲珑轮胎 | 2.23 | 3.66 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。