国富深化价值混合A

国富深化价值混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

国富深化价值混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.68%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：兴业银锡、工商银行、金风科技。2017 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.25% 调整至 11.39%，非银金融 由 1.87% 至 4.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三峡水利、工商银行、康得退、招商蛇口，退出 安琪酵母、恒瑞医药、特变电工、神雾环保。Q3 再平衡：新进 万科A、中兴通讯、兴业矿业、兴业银行，退出 三峡水利、五粮液、工商银行、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 5.92% 升至 11.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴业银锡、工商银行、金风科技，退出 中兴通讯、兴业矿业、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 家用电器(+2.56pp)、房地产(+3.12pp)、非银金融(+2.39pp)；净降配 电子(-9.59pp)、医药生物(-2.03pp)、食品饮料(-5.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：三峡水利、工商银行、康得退、招商蛇口、格力电器；退出：安琪酵母、恒瑞医药、特变电工、神雾环保、葛洲坝

2017-09-30 新进：万科A、中兴通讯、兴业矿业、兴业银行、慈文传媒、隆基股份；退出：三峡水利、五粮液、工商银行、康得退、招商蛇口、长信科技

2017-12-31 新进：兴业银锡、工商银行、金风科技；退出：中兴通讯、兴业矿业、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。