国富深化价值混合A
(450004)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
国富深化价值混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
国富深化价值混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.96%，四季平均换手约43.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、中国平安、中国建筑、中国稀土、光大证券。2014 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.9600% |
| 平均换手 | 43.7000% |
| 持股集中度 | 0.0287 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 23.9%，房地产 由 0% 至 5.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 金螳螂，退出 海正药业。Q3 再平衡：新进 海正药业，退出 格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 23.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、中国平安、中国建筑、中国稀土，退出 保龄宝、华东医药、汇川技术、海正药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、机械设备、环保 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.81pp)、有色金属(+2.38pp)、非银金融(+23.9pp)；净降配 医药生物(-24.4pp)、家用电器(-5.14pp)、机械设备(-4.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.8pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.8pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.8% | 5.0% | 5.04% | 0.0% | -4.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 23.9% | +23.90 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.61% | +5.61 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.41% | +4.41 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.65% | 4.95% | 3.81% | +3.81 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.38% | +2.38 |
| 医药生物 | 26.52% | 21.47% | 25.67% | 2.12% | -24.40 |
| 家用电器 | 5.14% | 5.4% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
| 机械设备 | 4.8% | 5.0% | 5.04% | 0.0% | -4.80 |
| 环保 | 4.79% | 4.91% | 4.92% | 0.0% | -4.79 |
| 基础化工 | 5.08% | 5.12% | 5.2% | 0.0% | -5.08 |
| 农林牧渔 | 8.08% | 8.96% | 8.93% | 0.0% | -8.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.8% | 5.0% | 5.04% | 0% | -4.80 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.8% | 5.0% | 5.04% | 0% | -4.80 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：金螳螂；退出：海正药业
2014-09-30 新进：海正药业；退出：格力电器
2014-12-31 新进：*ST华幸、中国平安、中国建筑、中国稀土、光大证券、北京银行、华泰证券、国元证券、海通证券；退出：保龄宝、华东医药、汇川技术、海正药业、益佰制药、碧水源、科华生物、联化科技、金螳螂
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 金螳螂 | 5.65 | 36.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 海正药业 | 4.94 | 3.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 海正药业 | 5.09 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.4 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国元证券 | 4.35 | 9.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国稀土 | 2.38 | 10.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 5.61 | 27.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 海通证券 | 7.36 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 北京银行 | 4.41 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.35 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 3.81 | 5.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.99 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 光大证券 | 3.85 | -2.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华东医药 | 5.16 | -12.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 科华生物 | 5.13 | -21.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金螳螂 | 4.95 | -13.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 联化科技 | 5.2 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 保龄宝 | 8.93 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 碧水源 | 4.92 | 15.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 5.04 | -2.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海正药业 | 5.09 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 益佰制药 | 5.09 | -11.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。