国富深化价值混合A

国富深化价值混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

国富深化价值混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.91%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.37%)。四季度新进Top10：三一重工、东方财富、宁德时代、派林生物、玲珑轮胎。2020 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.96% 调整至 10.38%，食品饮料 由 0% 至 4.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、保利发展、宁德时代、立讯精密，退出 中信特钢、保利地产、双林生物、工商银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.8% 升至 14.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、双林生物、晶澳科技、通威股份，退出 东方财富、保利发展、国电南瑞、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、东方财富、宁德时代、派林生物，退出 东方雨虹、双林生物、晶澳科技、生物股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、建筑材料、钢铁 等方向；净加仓 电力设备(+3.42pp)、机械设备(+2.42pp)、非银金融(+2.36pp)；净降配 基础化工(-2.34pp)、建筑材料(-3.21pp)、钢铁(-2.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.99%→6.37%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、保利发展、宁德时代、立讯精密、贵州茅台、金山办公、隆基绿能；退出：中信特钢、保利地产、双林生物、工商银行、玲珑轮胎、隆基股份、龙蟒佰利

2020-09-30 新进：伊利股份、双林生物、晶澳科技、通威股份、阳光电源、隆基股份；退出：东方财富、保利发展、国电南瑞、宁德时代、金山办公、隆基绿能

2020-12-31 新进：三一重工、东方财富、宁德时代、派林生物、玲珑轮胎、西部超导、隆基绿能；退出：东方雨虹、双林生物、晶澳科技、生物股份、立讯精密、通威股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。