工银核心价值混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
工银核心价值混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约35.9%，四季平均换手约27.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：城建发展、大洋电机、宋城演艺、招商银行。2011 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 35.9000% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0157 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 房地产 两条主线展开：计算机 持仓占比由 9.34% 调整至 9.05%，房地产 由 3.31% 至 4.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、城建发展、盐湖股份，退出 北京城建、招商银行、盐湖钾肥。Q3 再平衡：新进 北京城建、美的电器，退出 ST易购、城建发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 3.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 城建发展、大洋电机、宋城演艺、招商银行，退出 北京城建、盐湖股份、美的电器、辽宁成大，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+2.37pp)、房地产(+1.55pp)、社会服务(+3.58pp)；净降配 医药生物(-2.95pp)、非银金融(-1.6pp)、基础化工(-4.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.33% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 9.34% | 7.41% | 6.33% | 9.05% | -0.29 |
| 房地产 | 3.31% | 3.9% | 3.65% | 4.86% | +1.55 |
| 国防军工 | 3.78% | 3.71% | 3.25% | 3.97% | +0.19 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.58% | +3.58 |
| 食品饮料 | 3.26% | 3.78% | 3.32% | 3.51% | +0.25 |
| 非银金融 | 4.08% | 4.03% | 2.58% | 2.48% | -1.60 |
| 美容护理 | 2.53% | 2.26% | 2.27% | 2.39% | -0.14 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
| 银行 | 2.44% | 0.0% | 0.0% | 2.31% | -0.13 |
| 基础化工 | 6.4% | 6.63% | 6.04% | 2.28% | -4.12 |
| 医药生物 | 2.95% | 2.62% | 2.27% | 0.0% | -2.95 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST易购、城建发展、盐湖股份；退出：北京城建、招商银行、盐湖钾肥
2011-09-30 新进：北京城建、美的电器；退出：ST易购、城建发展
2011-12-31 新进：城建发展、大洋电机、宋城演艺、招商银行；退出：北京城建、盐湖股份、美的电器、辽宁成大
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | ST易购 | 2.33 | -18.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.44 | -7.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 美的电器 | 2.33 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST易购 | 2.33 | -18.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大洋电机 | 2.37 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 3.58 | -15.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.31 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 美的电器 | 2.33 | -16.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 盐湖股份 | 2.56 | -26.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 辽宁成大 | 2.27 | -17.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。