工银核心价值混合A

工银核心价值混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

工银核心价值混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.96%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.05%)。四季度新进Top10：中国人寿、中国平安、保利发展、文投控股。2016 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 通信 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.85% 调整至 8.71%，通信 由 3.43% 至 4.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中煤能源、启明星辰、海信视像，退出 宋城演艺、永利股份、长安汽车。Q3 再平衡：新进 中炬高新、伊利股份、华兰生物、海信电器，退出 中南传媒、中煤能源、启明星辰、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 2.85% 升至 8.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、中国平安、保利发展、文投控股，退出 中炬高新、平安银行、海信电器、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、电子、基础化工 等方向；净加仓 医药生物(+2.2pp)、家用电器(+3.05pp)、非银金融(+5.86pp)；净降配 交通运输(-2.45pp)、电子(-3.59pp)、基础化工(-3.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.77%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：中煤能源、启明星辰、海信视像；退出：宋城演艺、永利股份、长安汽车

2016-09-30 新进：中炬高新、伊利股份、华兰生物、海信电器、美的集团；退出：中南传媒、中煤能源、启明星辰、建发股份、海信视像

2016-12-31 新进：中国人寿、中国平安、保利发展、文投控股；退出：中炬高新、平安银行、海信电器、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。