工银核心价值混合A

工银核心价值混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

工银核心价值混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.44%，四季平均换手约53.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.04%)。四季度新进Top10：*ST信威、中国平安、中航产融、唐山港、建设银行。2014 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.76% 调整至 12.53%，银行 由 0% 至 11.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方通信、城建发展、奥佳华、宋城演艺，退出 中国平安、北京城建、同方国芯、宋城股份。Q3 再平衡：新进 同方国芯、广安爱众、恒瑞医药、湖北能源，退出 同方股份、城建发展、奥佳华、紫光国微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 11.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST信威、中国平安、中航产融、唐山港，退出 上海机电、东方通信、同方国芯、宋城演艺，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、社会服务、机械设备 等方向；净加仓 非银金融(+9.77pp)、银行(+11.2pp)、通信(+4.23pp)；净降配 家用电器(-4.07pp)、社会服务(-4.35pp)、机械设备(-9.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.04%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：东方通信、城建发展、奥佳华、宋城演艺、紫光国微、锦龙股份；退出：中国平安、北京城建、同方国芯、宋城股份、物产中大、蒙发利

2014-09-30 新进：同方国芯、广安爱众、恒瑞医药、湖北能源；退出：同方股份、城建发展、奥佳华、紫光国微

2014-12-31 新进：*ST信威、中国平安、中航产融、唐山港、建设银行、民生银行、浦发银行；退出：上海机电、东方通信、同方国芯、宋城演艺、广安爱众、恒瑞医药、湖北能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。