工银中小盘混合

工银中小盘混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

工银中小盘混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.48%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、完美世界、康龙化成、恩捷股份、新宙邦。2019 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 11.14%，电子 由 7.8% 至 9.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟星新材、新希望、晨光股份、美亚光电，退出 万润股份、天邦股份、海大集团、阳光电源。Q3 电子行业持仓占比从 4.52% 升至 26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万润股份、信维通信、景旺电子、晶盛机电，退出 亿纬锂能、伟星新材、国瓷材料、新希望，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、完美世界、康龙化成、恩捷股份，退出 万润股份、景旺电子、晶盛机电、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 医药生物(+4.66pp)、传媒(+11.14pp)；净降配 电力设备(-4.17pp)、农林牧渔(-21.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.96% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：伟星新材、新希望、晨光股份、美亚光电、通威股份；退出：万润股份、天邦股份、海大集团、阳光电源、隆基股份

2019-09-30 新进：万润股份、信维通信、景旺电子、晶盛机电、海康威视、牧原股份、生益科技、顺络电子、风华高科；退出：亿纬锂能、伟星新材、国瓷材料、新希望、晨光股份、正邦科技、温氏股份、美亚光电、通威股份

2019-12-31 新进：三七互娱、完美世界、康龙化成、恩捷股份、新宙邦、璞泰来、芒果超媒；退出：万润股份、景旺电子、晶盛机电、海康威视、牧原股份、生益科技、风华高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。