长盛动态精选混合
(510081)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
长盛动态精选混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛动态精选混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.17%，四季平均换手约60.3%。四季度新进Top10：中国平安、光大证券、华东医药、智飞生物。2012 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.1700% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 医药生物 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.09% 调整至 9.12%，医药生物 由 0% 至 8.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、华海药业、双汇发展、海通证券，退出 中国神华、兰花科创、包钢稀土、酒鬼酒。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.19% 升至 11.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、恒瑞医药、海正药业、贵州茅台，退出 中信证券、中国人寿、中国平安、冀中能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、光大证券、华东医药、智飞生物，退出 华海药业、恒瑞医药、贵州茅台、马应龙，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、煤炭、银行 等方向；净加仓 电力设备(+3.23pp)、非银金融(+3.03pp)、食品饮料(+1.97pp)；净降配 有色金属(-3.48pp)、煤炭(-9.99pp)、银行(-5.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 6.09% | 11.96% | 3.41% | 9.12% | +3.03 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.19% | 11.88% | 8.75% | +8.75 |
| 食品饮料 | 5.05% | 7.5% | 9.29% | 7.02% | +1.97 |
| 汽车 | 4.98% | 4.55% | 5.1% | 4.75% | -0.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | 3.23% | +3.23 |
| 有色金属 | 3.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.48 |
| 煤炭 | 9.99% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | -9.99 |
| 银行 | 5.12% | 2.75% | 0.0% | 0.0% | -5.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中信证券、华海药业、双汇发展、海通证券；退出：中国神华、兰花科创、包钢稀土、酒鬼酒
2012-09-30 新进：国电南瑞、恒瑞医药、海正药业、贵州茅台、马应龙；退出：中信证券、中国人寿、中国平安、冀中能源、招商银行
2012-12-31 新进：中国平安、光大证券、华东医药、智飞生物；退出：华海药业、恒瑞医药、贵州茅台、马应龙
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.16 | -2.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.44 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华海药业 | 3.19 | -7.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海通证券 | 2.03 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 2.66 | 86.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 包钢稀土 | 3.48 | -40.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兰花科创 | 3.06 | -59.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国神华 | 3.97 | -12.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海正药业 | 3.07 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.16 | -0.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 3.16 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.2 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 马应龙 | 2.41 | -11.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 冀中能源 | 2.33 | -16.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.44 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.75 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.65 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 3.84 | 3.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华东医药 | 2.61 | 25.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 2.74 | 18.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.57 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 光大证券 | 2.85 | -10.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.16 | -0.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.2 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华海药业 | 4.24 | -18.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 马应龙 | 2.41 | -11.88 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。