长盛动态精选混合

长盛动态精选混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛动态精选混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.51%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.15%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国铁建、保利发展、紫金矿业、长江电力。2018 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 18 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 公用事业 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.95% 调整至 6.3%，公用事业 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中信银行、中国建筑、京东方A，退出 万科A、中国国旅、伊利股份、保利地产。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国平安、中国神华、保利地产，退出 东方财富、中信银行、京东方A、华宇软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国铁建、保利发展、紫金矿业，退出 万华化学、中国建筑、保利地产、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、电子、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+2.15pp)、建筑装饰(+3.39pp)、公用事业(+4.45pp)；净降配 轻工制造(-2.75pp)、电子(-7.42pp)、食品饮料(-5.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东方财富、中信银行、中国建筑、京东方A、华宇软件、山鹰国际、招商银行、赢时胜、飞利信；退出：万科A、中国国旅、伊利股份、保利地产、光大银行、利亚德、山鹰纸业、蓝焰控股、长电科技

2018-09-30 新进：万华化学、中国平安、中国神华、保利地产、华能国际、工商银行、海螺水泥、贵州茅台；退出：东方财富、中信银行、京东方A、华宇软件、双汇发展、山鹰国际、赢时胜、飞利信

2018-12-31 新进：万科A、中国铁建、保利发展、紫金矿业、长江电力；退出：万华化学、中国建筑、保利地产、海螺水泥、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 18/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。