长信增利动态策略混合
(519993)权益主动型公募混合型2008 自然年 · 重仓透视
长信增利动态策略混合 2008年重仓选股年度评论
年度摘要
长信增利动态策略混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.85%，四季平均换手约53.03%。四季度新进Top10：中百集团、保变电气、华兰生物、双鹭药业、张江高科。2008 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.8500% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0138 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 电力设备 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 6.19%，电力设备 由 1.99% 至 5.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国平安、中国铁建、保变电气，退出 S深宝安A、中国石化、双环科技、深发展A。Q3 再平衡：新进 天威保变、工商银行、武汉中百、第一食品，退出 中国平安、保变电气、华夏银行、开滦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中百集团、保变电气、华兰生物、双鹭药业，退出 天威保变、工商银行、招商银行、武汉中百，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、银行、煤炭 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.19pp)、电力设备(+3.12pp)、非银金融(+4.43pp)；净降配 基础化工(-2.31pp)、银行(-9.96pp)、煤炭(-2.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.81% | 5.16% | 6.19% | +6.19 |
| 电力设备 | 1.99% | 4.5% | 4.25% | 5.11% | +3.12 |
| 农林牧渔 | 4.69% | 7.11% | 4.76% | 4.95% | +0.26 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.38% | 5.73% | 4.43% | +4.43 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.7% | +3.70 |
| 食品饮料 | 2.32% | 0.0% | 3.37% | 2.88% | +0.56 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.92% | 3.18% | 2.86% | +2.86 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.38% | 2.57% | +2.57 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.87% | +1.87 |
| 基础化工 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.31 |
| 银行 | 9.96% | 6.96% | 5.93% | 0.0% | -9.96 |
| 煤炭 | 2.03% | 2.93% | 0.0% | 0.0% | -2.03 |
| 石油石化 | 2.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 有色金属 | 2.8% | 3.01% | 2.07% | 0.0% | -2.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2008-03-31 新进：—；退出：—
2008-06-30 新进：中信证券、中国平安、中国铁建、保变电气、长江电力；退出：S深宝安A、中国石化、双环科技、深发展A、第一食品
2008-09-30 新进：天威保变、工商银行、武汉中百、第一食品；退出：中国平安、保变电气、华夏银行、开滦股份
2008-12-31 新进：中百集团、保变电气、华兰生物、双鹭药业、张江高科、金枫酒业；退出：天威保变、工商银行、招商银行、武汉中百、第一食品、锡业股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.26 | 3.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 保变电气 | 4.5 | -33.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 长江电力 | 3.92 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 3.81 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.12 | -32.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 深发展A | 2.94 | -31.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | S深宝安A | 1.99 | -66.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 双环科技 | 2.31 | -27.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 中国石化 | 2.3 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 第一食品 | 2.32 | -31.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 武汉中百 | 2.38 | -3.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 第一食品 | 3.37 | -26.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.89 | -18.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 华夏银行 | 2.88 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 开滦股份 | 2.93 | -58.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.12 | -32.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 华兰生物 | 1.88 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 双鹭药业 | 1.82 | -9.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 张江高科 | 1.87 | 43.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 锡业股份 | 2.07 | -33.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.04 | -30.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.89 | -18.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。