长信增利动态策略混合

长信增利动态策略混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

长信增利动态策略混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.78%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.09%)。四季度新进Top10：中国平安、华兰生物、华泰证券、国元证券、康得退。2014 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 基础化工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 11.06%，基础化工 由 4.95% 至 7.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华天科技、华宇软件、康得退、立讯精密，退出 康得新、探路者、科达机电、隆平高科。Q3 再平衡：新进 川投能源、康得新、科达洁能、胜利股份，退出 华兰生物、康得退、爱尔眼科、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 11.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、华兰生物、华泰证券、国元证券，退出 东方电热、华宇软件、川投能源、康得新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、纺织服饰、农林牧渔 等方向；净加仓 非银金融(+11.06pp)、商贸零售(+4.0pp)、基础化工(+2.67pp)；净降配 医药生物(-3.01pp)、机械设备(-2.53pp)、纺织服饰(-3.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 4.32% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：配置占比相对稳定，全年维持在 4.32% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：华天科技、华宇软件、康得退、立讯精密；退出：康得新、探路者、科达机电、隆平高科

2014-09-30 新进：川投能源、康得新、科达洁能、胜利股份；退出：华兰生物、康得退、爱尔眼科、立讯精密

2014-12-31 新进：中国平安、华兰生物、华泰证券、国元证券、康得退、跨境通；退出：东方电热、华宇软件、川投能源、康得新、科达洁能、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。