长信增利动态策略混合

长信增利动态策略混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

长信增利动态策略混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.7%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.37%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：康得退、紫光国微、红太阳、网宿科技、阳光电源。2013 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.59% 调整至 7.2%，基础化工 由 0% 至 7.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、TCL科技、保利发展、长信科技，退出 TCL集团、中国平安、伊利股份、浦发银行。Q3 医药生物行业持仓占比从 8.69% 升至 17.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云南白药、人福医药、华兰生物、康得新，退出 ST人福、TCL科技、保利发展、德赛电池，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 康得退、紫光国微、红太阳、网宿科技，退出 云南白药、人福医药、康得新、益佰制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、银行、非银金融 等方向；净加仓 传媒(+3.05pp)、医药生物(+1.91pp)、计算机(+2.17pp)；净降配 家用电器(-3.22pp)、食品饮料(-3.43pp)、银行(-2.4pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.37%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.37pp)；相应下降：消费/家电/面板(-8.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：ST人福、TCL科技、保利发展、长信科技、长盈精密、顺络电子；退出：TCL集团、中国平安、伊利股份、浦发银行、远光软件、青岛海尔

2013-09-30 新进：云南白药、人福医药、华兰生物、康得新、电广传媒、白云山；退出：ST人福、TCL科技、保利发展、德赛电池、长信科技、顺络电子

2013-12-31 新进：康得退、紫光国微、红太阳、网宿科技、阳光电源；退出：云南白药、人福医药、康得新、益佰制药、贝因美

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。