长信增利动态策略混合
(519993)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
长信增利动态策略混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
长信增利动态策略混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.66%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.1%)、消费/家电/面板(4.03%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.1%）。四季度新进Top10：三环集团、上汽集团、东山精密、五粮液、华懋科技。2024 年调仓：新进 22 笔（14 盈 / 8 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6600% |
| 平均换手 | 84.0300% |
| 持股集中度 | 0.0202 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 17.26%，电子 由 0% 至 8.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三星电气、东睦股份、中际旭创、山推股份，退出 东鹏饮料、中国银河、五粮液、百奥泰。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国动力、中航光电、学大教育，退出 三星电气、佐力药业、山推股份、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 17.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、上汽集团、东山精密、五粮液，退出 东睦股份、中信证券、中国动力、中国船舶，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 汽车(+17.26pp)、家用电器(+7.18pp)、机械设备(+2.57pp)；净降配 非银金融(-3.73pp)、国防军工(-5.19pp)、食品饮料(-8.15pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.1%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.03pp)、半导体设备/材料(+4.1pp)；相应下降：资源/有色(-3.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.1% | +4.10 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.77% | 4.03% | +4.03 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 17.26% | +17.26 |
| 电子 | 0.0% | 7.18% | 4.51% | 8.4% | +8.40 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.77% | 7.18% | +7.18 |
| 机械设备 | 3.93% | 15.63% | 3.86% | 6.5% | +2.57 |
| 食品饮料 | 12.05% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | -8.15 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.73% | 0.0% | 5.6% | 0.0% | -3.73 |
| 国防军工 | 5.19% | 5.0% | 9.39% | 0.0% | -5.19 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.62% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 6.84% | 4.44% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.29% | 3.73% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 10.55% | 6.79% | 0.0% | 0.0% | -10.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.1% | +4.10 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.1% | +4.10 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 3.33% | 0% | 0% | 0% | -3.33 | 明显减仓 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、东睦股份、中际旭创、山推股份、徐工机械、申能股份、胜宏科技；退出：东鹏饮料、中国银河、五粮液、百奥泰、贵州茅台、赤峰黄金、迪哲医药
2024-09-30 新进：中信证券、中国动力、中航光电、学大教育、美的集团、金山办公；退出：三星电气、佐力药业、山推股份、徐工机械、申能股份、纽威股份
2024-12-31 新进：三环集团、上汽集团、东山精密、五粮液、华懋科技、宇通客车、极米科技、爱玛科技、纽威股份；退出：东睦股份、中信证券、中国动力、中国船舶、中航光电、中际旭创、学大教育、胜宏科技、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 3.86 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山推股份 | 4.02 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 6.84 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 7.18 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东睦股份 | 3.77 | 12.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 申能股份 | 4.96 | -3.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三星电气 | 4.29 | -0.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.43 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.69 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 3.33 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国银河 | 3.73 | -9.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东鹏饮料 | 3.93 | 15.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百奥泰 | 3.27 | -41.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迪哲医药 | 3.38 | -18.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.77 | -1.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 学大教育 | 3.03 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中航光电 | 3.95 | -9.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中信证券 | 5.6 | 7.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国动力 | 3.73 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金山办公 | 3.62 | 7.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 3.86 | 8.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山推股份 | 4.02 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 佐力药业 | 6.79 | 2.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 申能股份 | 4.96 | -3.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三星电气 | 4.29 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 纽威股份 | 3.98 | 25.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.9 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.3 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三环集团 | 4.1 | 2.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 3.14 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 5.97 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华懋科技 | 3.81 | 15.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱玛科技 | 4.34 | 8.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 纽威股份 | 6.5 | 25.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 极米科技 | 3.15 | 36.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 学大教育 | 3.03 | -33.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航光电 | 3.95 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.44 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 4.51 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中信证券 | 5.6 | 7.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东睦股份 | 3.86 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 5.44 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国动力 | 3.73 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金山办公 | 3.62 | 7.5 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 14/8；退出 规避/错失 14/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。