长信增利动态策略混合
(519993)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
长信增利动态策略混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
长信增利动态策略混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.61%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST喜临门、上海机场、中简科技、恒瑞医药、航宇科技。2022 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.6100% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0147 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 5.7% 调整至 7.8%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 5.7% 升至 15.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 九洲药业、华特达因、晶澳科技、派克新材，退出 中国国航、南方航空、宏达电子、振华科技。Q3 再平衡：新进 中国国航、喜临门、芯源微、贵州茅台，退出 中航重机、九洲药业、宝钛股份、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST喜临门、上海机场、中简科技、恒瑞医药，退出 华特达因、喜临门、芯源微、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 轻工制造(+2.58pp)、医药生物(+2.1pp)；净降配 交通运输(-1.64pp)、有色金属(-3.94pp)、国防军工(-4.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.31% | 4.22% | 0.0% | 0.0% | -4.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 15.42% | 8.15% | 4.38% | 11.39% | -4.03 |
| 电子 | 8.58% | 7.24% | 13.25% | 8.06% | -0.52 |
| 医药生物 | 5.7% | 15.69% | 3.06% | 7.8% | +2.10 |
| 交通运输 | 7.38% | 0.0% | 4.1% | 5.74% | -1.64 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.55% | 2.58% | +2.58 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.99% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.94% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.13% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：九洲药业、华特达因、晶澳科技、派克新材、美迪西；退出：中国国航、南方航空、宏达电子、振华科技、钢研高纳
2022-09-30 新进：中国国航、喜临门、芯源微、贵州茅台、锦江酒店、长川科技；退出：中航重机、九洲药业、宝钛股份、晶澳科技、美迪西、药明康德
2022-12-31 新进：ST喜临门、上海机场、中简科技、恒瑞医药、航宇科技、迈瑞医疗；退出：华特达因、喜临门、芯源微、贵州茅台、锦江酒店、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华特达因 | 3.53 | 0.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.82 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 九洲药业 | 4.02 | -24.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派克新材 | 3.93 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美迪西 | 3.32 | -34.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 振华科技 | 4.02 | 19.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 钢研高纳 | 3.51 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宏达电子 | 3.58 | -8.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南方航空 | 3.59 | 18.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国国航 | 3.79 | 27.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长川科技 | 3.11 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.13 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 2.99 | 1.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国国航 | 4.1 | 1.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 喜临门 | 2.55 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 芯源微 | 2.57 | -28.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 3.82 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宝钛股份 | 3.47 | -27.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航重机 | 4.22 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 4.82 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 4.02 | -24.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美迪西 | 3.32 | -34.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.96 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中简科技 | 3.88 | 3.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 上海机场 | 3.03 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.84 | 11.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 航宇科技 | 4.28 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华特达因 | 3.06 | 9.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长川科技 | 3.11 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.13 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 2.99 | 1.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 芯源微 | 2.57 | -28.22 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。