长信增利动态策略混合
(519993)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
长信增利动态策略混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长信增利动态策略混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.7%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东富龙、东鹏饮料、九洲药业、凯莱英、宏达电子。2021 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.7000% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0182 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.62%。
Q2 末换仓：新进 康龙化成、心脉医疗、海康威视、爱尔眼科，退出 一心堂、中国中免、大参林、恒瑞医药。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 14.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、东方财富、中信证券、天齐锂业，退出 凯莱英、康龙化成、心脉医疗、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东富龙、东鹏饮料、九洲药业、凯莱英，退出 东方证券、东方财富、中信证券、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、家用电器 等方向；净加仓 国防军工(+3.58pp)、电子(+7.62pp)、有色金属(+3.74pp)；净降配 商贸零售(-5.23pp)、医药生物(-20.03pp)、家用电器(-4.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.55% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 33.77% | 32.75% | 4.21% | 13.74% | -20.03 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.19% | 7.62% | +7.62 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.77% | 0.0% | 3.78% | +3.78 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.56% | 3.74% | +3.74 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.58% | +3.58 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.41% | 2.89% | +2.89 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.55% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 4.96% | 4.72% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 14.94% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.23 |
| 家用电器 | 4.23% | 6.15% | 0.0% | 0.0% | -4.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 5.55% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 5.55% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：康龙化成、心脉医疗、海康威视、爱尔眼科、科沃斯、通策医疗、重庆啤酒；退出：一心堂、中国中免、大参林、恒瑞医药、石头科技、美年健康、长春高新
2021-09-30 新进：东方证券、东方财富、中信证券、天齐锂业、宁德时代、广发证券、紫光国微、韵达股份；退出：凯莱英、康龙化成、心脉医疗、爱尔眼科、科沃斯、迈瑞医疗、通策医疗、重庆啤酒
2021-12-31 新进：东富龙、东鹏饮料、九洲药业、凯莱英、宏达电子、宝钛股份、澜起科技；退出：东方证券、东方财富、中信证券、天齐锂业、宁德时代、广发证券、海康威视
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.96 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.9 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 4.18 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.77 | -33.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.45 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 6.15 | -33.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 心脉医疗 | 5.4 | -39.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.86 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美年健康 | 4.24 | -40.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 一心堂 | 4.79 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.19 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 5.23 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大参林 | 3.18 | -39.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 石头科技 | 4.23 | 8.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 3.76 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.19 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 3.41 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.56 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.43 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.55 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.94 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 3.81 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 3.8 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.9 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.18 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 6.39 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 3.77 | -33.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 3.45 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 6.15 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 心脉医疗 | 5.4 | -39.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 4.55 | -15.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东富龙 | 3.48 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏达电子 | 3.58 | -32.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝钛股份 | 3.74 | -27.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 2.82 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东鹏饮料 | 3.78 | -26.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 3.37 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 3.76 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.72 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 3.56 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 4.43 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 5.55 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信证券 | 2.94 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方证券 | 3.81 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 15/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。