长信增利动态策略混合
(519993)权益主动型公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
长信增利动态策略混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
长信增利动态策略混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.04%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.3%)。四季度新进Top10：*ST亿晶、中兴通讯、中国巨石、兰花科创、海尔智家。2010 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.0400% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0150 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.12% 调整至 7.08%，非银金融 由 2.79% 至 6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 7.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国国航、中国平安、中国联通、华电辽能，退出 中国远洋、冀东水泥、南玻A、天地科技。Q3 再平衡：新进 万科A、招商银行、浦发银行、燕京啤酒，退出 中国国航、中国联通、华电辽能、华锦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST亿晶、中兴通讯、中国巨石、兰花科创，退出 中国太保、中国重工、招商银行、辽通化工，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、机械设备、石油石化 等方向；净加仓 煤炭(+2.23pp)、房地产(+2.56pp)、家用电器(+3.3pp)；净降配 建筑材料(-4.03pp)、交通运输(-3.05pp)、机械设备(-3.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.75%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 3.3% | +3.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 7.12% | 6.93% | 6.7% | 7.08% | -0.04 |
| 非银金融 | 2.79% | 7.0% | 7.96% | 6.0% | +3.21 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 3.3% | +3.30 |
| 建筑材料 | 7.16% | 0.0% | 0.0% | 3.13% | -4.03 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 2.7% | +2.70 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 2.56% | +2.56 |
| 银行 | 2.84% | 0.0% | 5.03% | 2.34% | -0.50 |
| 通信 | 0.0% | 2.83% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.23% | +2.23 |
| 公用事业 | 0.0% | 7.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.05% | 5.94% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 机械设备 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
| 石油石化 | 5.1% | 5.51% | 3.76% | 0.0% | -5.10 |
| 国防军工 | 3.04% | 3.32% | 3.5% | 0.0% | -3.04 |
| 基础化工 | 3.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.87 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中国国航、中国平安、中国联通、华电辽能、华锦股份、南方航空、长江电力；退出：中国远洋、冀东水泥、南玻A、天地科技、深发展A、湖北宜化、辽通化工
2010-09-30 新进：万科A、招商银行、浦发银行、燕京啤酒、辽通化工、青岛海尔；退出：中国国航、中国联通、华电辽能、华锦股份、南方航空、长江电力
2010-12-31 新进：*ST亿晶、中兴通讯、中国巨石、兰花科创、海尔智家；退出：中国太保、中国重工、招商银行、辽通化工、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 南方航空 | 1.92 | 31.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国联通 | 2.83 | -4.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 华电辽能 | 1.93 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 长江电力 | 5.56 | -38.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国国航 | 4.02 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.27 | 12.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 深发展A | 2.84 | -24.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 南玻A | 3.62 | -58.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 3.54 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 湖北宜化 | 3.87 | -36.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 天地科技 | 3.36 | -38.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国远洋 | 3.05 | -31.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 万科A | 2.62 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 2.86 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 2.45 | -4.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.58 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 青岛海尔 | 2.75 | 19.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 南方航空 | 1.92 | 31.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国联通 | 2.83 | -4.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 华电辽能 | 1.93 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 长江电力 | 5.56 | -38.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国国航 | 4.02 | 15.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 2.29 | 9.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兰花科创 | 2.23 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 3.13 | 25.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | *ST亿晶 | 2.85 | 34.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 辽通化工 | 3.76 | 7.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.58 | -1.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.3 | 5.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国重工 | 3.5 | 36.3 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。