建信积极配置混合
(530012)权益主动型公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
建信积极配置混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
建信积极配置混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.31%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.47%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST威创、东软集团、中国东航、南方航空、文投控股。2015 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.3100% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0173 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 交通运输 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.37% 调整至 13.44%，交通运输 由 2.71% 至 5.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 2.71% 升至 33.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航、春秋航空、海信视像，退出 华策影视、圣阳股份、海信电器、锦龙股份。Q3 再平衡：新进 中国神华、圣阳股份、大华股份、海螺水泥，退出 中国东航、中国国航、南方航空、春秋航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST威创、东软集团、中国东航、南方航空，退出 东方财富、中国神华、圣阳股份、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+10.07pp)、公用事业(+3.83pp)、交通运输(+2.56pp)；净降配 国防军工(-2.19pp)、家用电器(-5.34pp)、电力设备(-8.12pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.47pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.32% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 新能源/电力设备 | 4.32% | 0.0% | 1.8% | 0.0% | -4.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.37% | 4.1% | 6.3% | 13.44% | +10.07 |
| 交通运输 | 2.71% | 33.75% | 1.88% | 5.27% | +2.56 |
| 传媒 | 2.88% | 0.0% | 0.0% | 4.38% | +1.50 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.83% | +3.83 |
| 国防军工 | 4.82% | 3.5% | 3.02% | 2.63% | -2.19 |
| 家用电器 | 7.81% | 7.49% | 0.0% | 2.47% | -5.34 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.15% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 8.12% | 0.0% | 3.56% | 0.0% | -8.12 |
| 非银金融 | 8.11% | 5.15% | 3.2% | 0.0% | -8.11 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.66% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.32% | 0% | 1.8% | 0% | -4.32 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.32% | 0% | 1.8% | 0% | -4.32 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：中国东航、中国国航、春秋航空、海信视像、深圳机场；退出：华策影视、圣阳股份、海信电器、锦龙股份、阳光电源
2015-09-30 新进：中国神华、圣阳股份、大华股份、海螺水泥、阳光电源、鼎汉技术；退出：中国东航、中国国航、南方航空、春秋航空、格力电器、海信视像
2015-12-31 新进：*ST威创、东软集团、中国东航、南方航空、文投控股、美的集团、长江电力；退出：东方财富、中国神华、圣阳股份、海螺水泥、深圳机场、阳光电源、鼎汉技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 深圳机场 | 2.57 | -43.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国东航 | 8.95 | -40.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 3.27 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中国国航 | 9.89 | -50.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 锦龙股份 | 2.73 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 圣阳股份 | 3.8 | -36.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华策影视 | 2.88 | -28.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.32 | -5.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大华股份 | 2.08 | 9.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 圣阳股份 | 1.76 | 60.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鼎汉技术 | 2.15 | 15.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.8 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.66 | 1.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国神华 | 2.65 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.76 | -74.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 南方航空 | 9.07 | -48.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 海信视像 | 3.73 | -45.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国东航 | 8.95 | -40.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 3.27 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国国航 | 9.89 | -50.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.47 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST威创 | 3.2 | -29.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 南方航空 | 2.93 | -26.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中国东航 | 2.34 | -20.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 文投控股 | 4.38 | -0.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 东软集团 | 4.54 | -39.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.83 | -9.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 深圳机场 | 1.88 | 28.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 圣阳股份 | 1.76 | 60.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 鼎汉技术 | 2.15 | 15.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.2 | 44.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.8 | 16.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.66 | 1.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国神华 | 2.65 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。