建信积极配置混合

建信积极配置混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

建信积极配置混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.63%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.85%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.85%）。四季度新进Top10：山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科。2023 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.43% 调整至 17.18%，电子 由 3.39% 至 14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、华电科工、宁德时代，退出 山西汾酒、海康威视、王府井。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中国人保、中国太保、中复神鹰，退出 中控技术、伟星新材、华电科工、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 3.67% 升至 17.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科，退出 中国人保、中国巨石、京沪高铁，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、机械设备、商贸零售 等方向；净加仓 医药生物(+6.41pp)、基础化工(+6.16pp)、食品饮料(+10.75pp)；净降配 计算机(-3.54pp)、交通运输(-2.3pp)、机械设备(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.85pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三环集团、华电科工、宁德时代；退出：山西汾酒、海康威视、王府井

2023-09-30 新进：东方雨虹、中国人保、中国太保、中复神鹰；退出：中控技术、伟星新材、华电科工、宁德时代

2023-12-31 新进：山西汾酒、泸州老窖、爱尔眼科；退出：中国人保、中国巨石、京沪高铁

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 10/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。