建信积极配置混合
(530012)权益主动型公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
建信积极配置混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
建信积极配置混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.67%，四季平均换手约58.33%。四季度新进Top10：ST恒信、中国中免、中国神华、宝钢股份、浦发银行。2017 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6700% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.52%。
Q2 末换仓：新进 ST恒信、中国中免、五粮液、光一退，退出 中国国旅、中文在线、光一科技、恒信移动。Q3 食品饮料行业持仓占比从 3.78% 升至 11.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中文在线、中炬高新、伊利股份，退出 ST恒信、中国中免、中国国航、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST恒信、中国中免、中国神华、宝钢股份，退出 中国国旅、中文在线、光一科技、恒信东方，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 食品饮料(+7.52pp)、煤炭(+2.73pp)、农林牧渔(+1.87pp)；净降配 交通运输(-13.86pp)、传媒(-8.18pp)、商贸零售(-2.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 3.78% | 11.9% | 7.52% | +7.52 |
| 商贸零售 | 7.52% | 8.23% | 6.37% | 5.11% | -2.41 |
| 通信 | 6.39% | 5.71% | 5.55% | 3.59% | -2.80 |
| 传媒 | 11.64% | 5.93% | 5.76% | 3.46% | -8.18 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.73% | +2.73 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.22% | +2.22 |
| 电力设备 | 6.14% | 4.64% | 4.16% | 1.95% | -4.19 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.87% | +1.87 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.66% | 0.0% | 1.85% | +1.85 |
| 交通运输 | 13.86% | 16.87% | 0.0% | 0.0% | -13.86 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.85% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.43% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST恒信、中国中免、五粮液、光一退、宝钢股份；退出：中国国旅、中文在线、光一科技、恒信移动、文投控股
2017-09-30 新进：中国国旅、中文在线、中炬高新、伊利股份、光一科技、恒信东方、日出东方、永辉超市、锦江股份；退出：ST恒信、中国中免、中国国航、五粮液、光一退、南方航空、南极电商、宝钢股份、建发股份
2017-12-31 新进：ST恒信、中国中免、中国神华、宝钢股份、浦发银行、生物股份、通威股份；退出：中国国旅、中文在线、光一科技、恒信东方、日出东方、永辉超市、锦江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.78 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 3.66 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中文在线 | 3.74 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 文投控股 | 3.04 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中文在线 | 2.8 | -29.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 锦江股份 | 2.43 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.64 | 4.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 8.26 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 永辉超市 | 2.86 | 26.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 日出东方 | 1.85 | -28.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.78 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 南极电商 | 4.18 | 30.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.66 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 南方航空 | 6.68 | -4.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 建发股份 | 4.1 | -9.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国国航 | 6.09 | -10.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.22 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 宝钢股份 | 1.85 | -1.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 生物股份 | 1.87 | -13.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 通威股份 | 1.95 | -12.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国神华 | 2.73 | -10.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 光一科技 | 4.16 | -27.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中文在线 | 2.8 | -29.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 锦江股份 | 2.43 | 2.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 永辉超市 | 2.86 | 26.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 日出东方 | 1.85 | -28.43 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。