建信积极配置混合
(530012)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
建信积极配置混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
建信积极配置混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.36%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.08%)。四季度新进Top10：泸州老窖、海康威视、贵州茅台、青岛啤酒。2022 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.3600% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0332 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 交通运输 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.08% 调整至 28.89%，交通运输 由 6.14% 至 10.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、山西汾酒，退出 万科A、东方财富、京沪高铁、华泰证券。Q3 再平衡：新进 万科A、京沪高铁、宁波银行，退出 东方雨虹、中信证券、涪陵榨菜，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 10.19% 升至 28.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 泸州老窖、海康威视、贵州茅台、青岛啤酒，退出 万科A、伟星新材、宁波银行、苏泊尔，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、非银金融 等方向；净加仓 计算机(+8.0pp)、交通运输(+3.9pp)、食品饮料(+26.81pp)；净降配 家用电器(-3.36pp)、房地产(-9.57pp)、非银金融(-16.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-3.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 7.44% | 4.45% | 4.16% | 4.08% | -3.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.08% | 13.54% | 10.19% | 28.89% | +26.81 |
| 交通运输 | 6.14% | 7.18% | 10.43% | 10.04% | +3.90 |
| 计算机 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 9.46% | +8.00 |
| 建筑材料 | 6.38% | 18.79% | 12.91% | 9.27% | +2.89 |
| 家用电器 | 7.44% | 8.12% | 7.6% | 4.08% | -3.36 |
| 房地产 | 9.57% | 0.0% | 2.58% | 0.0% | -9.57 |
| 非银金融 | 16.17% | 5.64% | 0.0% | 0.0% | -16.17 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.48% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、山西汾酒、涪陵榨菜、苏泊尔；退出：万科A、东方财富、京沪高铁、华泰证券、洽洽食品、海康威视
2022-09-30 新进：万科A、京沪高铁、宁波银行；退出：东方雨虹、中信证券、涪陵榨菜
2022-12-31 新进：泸州老窖、海康威视、贵州茅台、青岛啤酒；退出：万科A、伟星新材、宁波银行、苏泊尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 苏泊尔 | 3.67 | -18.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兔宝宝 | 3.9 | -25.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方雨虹 | 4.4 | -48.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伟星新材 | 4.12 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 3.91 | -21.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 9.63 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万科A | 9.57 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.46 | -11.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 2.08 | 5.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方财富 | 0.97 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 6.36 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 京沪高铁 | 3.41 | 5.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 2.58 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.48 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 京沪高铁 | 3.58 | 8.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 4.4 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 3.91 | -21.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 5.64 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 7.3 | 13.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海康威视 | 9.46 | 23.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 6.46 | 5.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 6.01 | 12.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 2.58 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 苏泊尔 | 3.44 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.48 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伟星新材 | 4.04 | 3.59 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 5/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。