建信积极配置混合
(530012)权益主动型公募混合型2020 自然年 · 重仓透视
建信积极配置混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
建信积极配置混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.0%，四季平均换手约58.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.64%)。四季度新进Top10：绿的谐波、贵州茅台、长春高新。2020 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.0000% |
| 平均换手 | 58.2300% |
| 持股集中度 | 0.0329 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 食品饮料 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 6.84% 调整至 13.68%，食品饮料 由 0% 至 8.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 6.84% 升至 16.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST豆神、中国中免、五粮液、海大集团，退出 万科A、中国巨石、和顺石油、立思辰。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中国巨石、海康威视、福耀玻璃，退出 ST豆神、完美世界、广联达、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 绿的谐波、贵州茅台、长春高新，退出 东方雨虹、五粮液、豆神教育，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、房地产、银行 等方向；净加仓 家用电器(+5.64pp)、农林牧渔(+6.84pp)、食品饮料(+8.59pp)；净降配 社会服务(-4.27pp)、房地产(-6.84pp)、银行(-5.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 8.91% | 6.15% | 5.64% | +5.64 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 6.84% | 16.42% | 9.51% | 13.68% | +6.84 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.73% | 5.83% | 8.59% | +8.59 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.26% | 6.5% | +6.50 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.76% | 0.0% | 6.27% | +6.27 |
| 建筑材料 | 1.03% | 0.0% | 8.41% | 6.08% | +5.05 |
| 计算机 | 3.09% | 4.56% | 5.88% | 6.03% | +2.94 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.88% | 9.31% | 5.94% | +5.94 |
| 家用电器 | 0.0% | 8.91% | 6.15% | 5.64% | +5.64 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.65% | +2.65 |
| 社会服务 | 4.27% | 5.26% | 4.58% | 0.0% | -4.27 |
| 房地产 | 6.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.84 |
| 石油石化 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 银行 | 5.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.50 |
| 传媒 | 7.55% | 8.04% | 0.0% | 0.0% | -7.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：ST豆神、中国中免、五粮液、海大集团、美的集团、长春高新、青岛啤酒；退出：万科A、中国巨石、和顺石油、立思辰、邮储银行
2020-09-30 新进：东方雨虹、中国巨石、海康威视、福耀玻璃、豆神教育；退出：ST豆神、完美世界、广联达、长春高新、青岛啤酒
2020-12-31 新进：绿的谐波、贵州茅台、长春高新；退出：东方雨虹、五粮液、豆神教育
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 美的集团 | 8.91 | 21.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 长春高新 | 3.76 | -15.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.92 | 29.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 海大集团 | 6.45 | 28.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.81 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.88 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 万科A | 6.84 | 1.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 1.03 | 15.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 5.5 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 和顺石油 | 0.01 | — | 数据缺失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 东方雨虹 | 3.28 | -28.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 海康威视 | 5.88 | 27.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 5.13 | 38.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.26 | 48.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.76 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 广联达 | 4.56 | 4.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 完美世界 | 8.04 | -42.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.81 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长春高新 | 6.27 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 8.59 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 绿的谐波 | 2.65 | -33.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.83 | 32.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 东方雨虹 | 3.28 | -28.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 豆神教育 | 4.58 | -47.04 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。