农银中小盘混合

农银中小盘混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

农银中小盘混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.49%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：歌尔股份、洋河股份、立讯精密、蓝色光标、贵州茅台。2011 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 19.15%，电子 由 0% 至 17.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上汽集团、五粮液、古井贡酒、康美药业，退出 上海家化、东阿阿胶、中国国旅、亚厦股份。Q3 再平衡：新进 上海汽车、兰花科创、华夏银行、卓翼科技，退出 上汽集团、康美药业、歌尔股份、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 7.03% 升至 19.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 歌尔股份、洋河股份、立讯精密、蓝色光标，退出 上海汽车、中信证券、兰花科创、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、建筑装饰、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+3.09pp)、机械设备(+6.45pp)、电子(+17.57pp)；净降配 非银金融(-1.97pp)、建筑装饰(-1.95pp)、医药生物(-6.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上汽集团、五粮液、古井贡酒、康美药业、歌尔股份、民生银行、泸州老窖、立讯精密、贵州茅台；退出：上海家化、东阿阿胶、中国国旅、亚厦股份、小商品城、恒瑞医药、辽宁成大、金地集团、青岛海尔

2011-09-30 新进：上海汽车、兰花科创、华夏银行、卓翼科技、开山股份、长盈精密；退出：上汽集团、康美药业、歌尔股份、泸州老窖、立讯精密、贵州茅台

2011-12-31 新进：歌尔股份、洋河股份、立讯精密、蓝色光标、贵州茅台；退出：上海汽车、中信证券、兰花科创、华夏银行、民生银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。