农银中小盘混合

农银中小盘混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

农银中小盘混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.43%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.94%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中伟新材、天合光能、当升科技、贝泰妮。2021 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.92% 调整至 24.54%。

Q2 末换仓：新进 新宙邦、晨光股份、洋河股份、璞泰来，退出 万华化学、中青旅、五粮液、京东方A。Q3 电力设备行业持仓占比从 13.49% 升至 29.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 嘉元科技、宁德时代、恩捷股份、隆基股份，退出 今世缘、晨光股份、洋河股份、石头科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中伟新材、天合光能、当升科技、贝泰妮，退出 新宙邦、璞泰来、赣锋锂业、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电子、基础化工 等方向；净加仓 美容护理(+2.08pp)、电力设备(+19.62pp)；净降配 家用电器(-3.45pp)、食品饮料(-6.33pp)、电子(-2.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.01%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.94pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.94pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：新宙邦、晨光股份、洋河股份、璞泰来、石头科技、赣锋锂业；退出：万华化学、中青旅、五粮液、京东方A、海尔智家、顾家家居

2021-09-30 新进：嘉元科技、宁德时代、恩捷股份、隆基股份；退出：今世缘、晨光股份、洋河股份、石头科技

2021-12-31 新进：中伟新材、天合光能、当升科技、贝泰妮；退出：新宙邦、璞泰来、赣锋锂业、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。