农银中小盘混合

农银中小盘混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

农银中小盘混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.94%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中新赛克、五粮液、先导智能、壹网壹创、恒生电子。2019 年调仓：新进 19 笔（14 盈 / 5 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.75%。

Q2 末换仓：新进 TCL中环、中新赛克、国网信通、广联达，退出 中环股份、中科创达、先导智能、克来机电。Q3 再平衡：新进 万华化学、克来机电、岷江水电、珀莱雅，退出 TCL中环、中新赛克、国网信通、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中新赛克、五粮液、先导智能、壹网壹创，退出 万华化学、中公教育、克来机电、岷江水电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+2.77pp)、商贸零售(+2.71pp)、电子(+3.34pp)；净降配 电力设备(-14.81pp)、机械设备(-3.46pp)、社会服务(-5.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：TCL中环、中新赛克、国网信通、广联达、建设机械、新和成、隆基绿能；退出：中环股份、中科创达、先导智能、克来机电、迈为股份、长亮科技、隆基股份

2019-09-30 新进：万华化学、克来机电、岷江水电、珀莱雅、美的集团、长亮科技、隆基股份；退出：TCL中环、中新赛克、国网信通、恒生电子、新和成、通威股份、隆基绿能

2019-12-31 新进：中新赛克、五粮液、先导智能、壹网壹创、恒生电子、璞泰来、立讯精密、药明康德、贵州茅台；退出：万华化学、中公教育、克来机电、岷江水电、广联达、建设机械、美的集团、长亮科技、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/5；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。