农银中小盘混合

农银中小盘混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

农银中小盘混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.92%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.38%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万辰集团、三只松鼠、中国西电、泽璟制药、润本股份。2024 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.18% 调整至 9.91%，医药生物 由 1.88% 至 4.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟星股份、嘉益股份、国投电力、新易盛，退出 华旺科技、天岳先进、宁沪高速、山西汾酒。Q3 再平衡：新进 中际旭创、盐津铺子、许继电气，退出 公牛集团、国投电力、行动教育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 5.27% 升至 9.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万辰集团、三只松鼠、中国西电、泽璟制药，退出 中际旭创、伟星股份、嘉益股份、宝丰能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、基础化工、交通运输 等方向；净加仓 食品饮料(+5.73pp)、医药生物(+2.13pp)、银行(+2.09pp)；净降配 社会服务(-2.12pp)、基础化工(-2.17pp)、交通运输(-2.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.6% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：伟星股份、嘉益股份、国投电力、新易盛、科伦药业；退出：华旺科技、天岳先进、宁沪高速、山西汾酒、济川药业

2024-09-30 新进：中际旭创、盐津铺子、许继电气；退出：公牛集团、国投电力、行动教育

2024-12-31 新进：万辰集团、三只松鼠、中国西电、泽璟制药、润本股份、渝农商行；退出：中际旭创、伟星股份、嘉益股份、宝丰能源、新易盛、许继电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。