金鹰中小盘精选混合A

金鹰中小盘精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰中小盘精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.66%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中金黄金、宏昌电子、山金国际、恺英网络。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.02% 调整至 17.39%，有色金属 由 0% 至 6.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 12.02% 升至 21.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 杰普特、歌尔股份、芯原股份、蓝思科技，退出 卫宁健康、国网信通、居然智家、芒果超媒。Q3 再平衡：新进 世运电路、当虹科技、统联精密，退出 广电计量、芯原股份、蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中金黄金、宏昌电子、山金国际，退出 世运电路、当虹科技、杰普特、泰凌微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、社会服务 等方向；净加仓 有色金属(+6.14pp)、电子(+5.37pp)、非银金融(+3.01pp)；净降配 商贸零售(-4.11pp)、计算机(-6.02pp)、社会服务(-3.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 37.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、卫宁健康、和林微纳、国网信通 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.63pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、和林微纳、宏昌电子、杰普特 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：杰普特、歌尔股份、芯原股份、蓝思科技；退出：卫宁健康、国网信通、居然智家、芒果超媒

2025-09-30 新进：世运电路、当虹科技、统联精密；退出：广电计量、芯原股份、蓝思科技

2025-12-31 新进：中信证券、中金黄金、宏昌电子、山金国际、恺英网络；退出：世运电路、当虹科技、杰普特、泰凌微、统联精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。