申万菱信量化小盘股票(LOF)A

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.03%，四季平均换手约98.23%。四季度新进Top10：*ST南置、中国武夷、利尔化学、南宁百货、双林股份。2012 年调仓：新进 29 笔（18 盈 / 11 亏）；退出 29 笔（规避 16 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.6% 调整至 5.61%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST云网、久立特材、仙琚制药、众生药业，退出 东华能源、东南网架、云南盐化、四川路桥。Q3 再平衡：新进 万丰奥威、东华能源、北京利尔、建研集团，退出 ST云网、久立特材、仙琚制药、众生药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST南置、中国武夷、利尔化学、南宁百货，退出 万丰奥威、东华能源、保龄宝、北京利尔，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、公用事业、石油石化 等方向；净加仓 医药生物(+1.95pp)、基础化工(+1.79pp)、建筑材料(+2.05pp)；净降配 建筑装饰(-4.92pp)、公用事业(-6.85pp)、石油石化(-2.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST云网、久立特材、仙琚制药、众生药业、保龄宝、北陆药业、双箭股份、城发环境、步步高、永安药业；退出：东华能源、东南网架、云南盐化、四川路桥、天地源、巨轮股份、湖北能源、胜利股份、达意隆、顺发恒业

2012-09-30 新进：万丰奥威、东华能源、北京利尔、建研集团、数源科技、江南化工、西安旅游、西部建设、达刚路机；退出：ST云网、久立特材、仙琚制药、众生药业、北陆药业、双箭股份、城发环境、步步高、永安药业

2012-12-31 新进：*ST南置、中国武夷、利尔化学、南宁百货、双林股份、太安退、巨轮智能、康力电梯、聚力文化、金自天正；退出：万丰奥威、东华能源、保龄宝、北京利尔、建研集团、数源科技、江南化工、西安旅游、西部建设、达刚路机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/11；退出 规避/错失 16/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。