申万菱信量化小盘股票(LOF)A

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.83%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.82%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.82%）。四季度新进Top10：东莞控股、中原环保、中洲控股、安洁科技、安诺其。2015 年调仓：新进 29 笔（12 盈 / 17 亏）；退出 29 笔（规避 16 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、纺织服饰。

Q2 末换仓：新进 *ST摩登、中程退、华东医药、张裕A，退出 上海医药、中国交建、华侨城A、建发股份。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 2.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中水渔业、中通客车、华帝股份、国光电器，退出 *ST摩登、中程退、华东医药、张裕A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东莞控股、中原环保、中洲控股、安洁科技，退出 中水渔业、中通客车、华帝股份、国光电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、公用事业、医药生物 等方向；净加仓 社会服务(+1.75pp)；净降配 纺织服饰(-2.15pp)、农林牧渔(-1.78pp)、建筑装饰(-2.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 浪潮软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST摩登、中程退、华东医药、张裕A、森马服饰、洪城环境、百润股份、老凤祥、长源电力；退出：上海医药、中国交建、华侨城A、建发股份、新希望、深圳能源、神剑股份、荣盛发展、雅戈尔

2015-09-30 新进：中水渔业、中通客车、华帝股份、国光电器、新国都、智光电气、桐君阁、美晨科技、西王食品、长安汽车；退出：*ST摩登、中程退、华东医药、张裕A、招商地产、森马服饰、洪城环境、百润股份、老凤祥、长源电力

2015-12-31 新进：东莞控股、中原环保、中洲控股、安洁科技、安诺其、宋城演艺、文化退、浪潮软件、瑞普生物、联发股份；退出：中水渔业、中通客车、华帝股份、国光电器、新国都、智光电气、桐君阁、美晨科技、西王食品、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/17；退出 规避/错失 16/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。