申万菱信量化小盘股票(LOF)A
(163110)公募股票型LOF2014 自然年 · 重仓透视
申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.14%，四季平均换手约91.67%。四季度新进Top10：*ST中迪、上峰材料、北部湾港、宁夏建材、欧亚集团。2014 年调仓：新进 26 笔（26 盈 / 0 亏）；退出 26 笔（规避 4 / 错失 22）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.1400% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0110 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 建筑材料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.22%。
Q2 末换仓：新进 *ST中迪、万泽股份、广东鸿图、贵州茅台，退出 上海家化、安徽合力、格力电器、永辉超市。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 17.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海建工、中国中冶、中国交建、内蒙华电，退出 *ST中迪、万泽股份、宇通客车、广东鸿图，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST中迪、上峰材料、北部湾港、宁夏建材，退出 上海建工、中国中冶、中国交建、内蒙华电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电力设备、汽车 等方向；净加仓 房地产(+2.26pp)、建筑材料(+4.22pp)、环保(+1.85pp)；净降配 医药生物(-3.83pp)、电力设备(-4.27pp)、商贸零售(-2.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
| 基础化工 | 4.66% | 0.0% | 0.0% | 3.93% | -0.73 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 3.88% | +3.88 |
| 房地产 | 0.0% | 1.91% | 0.0% | 2.26% | +2.26 |
| 商贸零售 | 4.31% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | -2.27 |
| 家用电器 | 4.52% | 0.0% | 0.0% | 1.92% | -2.60 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.85% | +1.85 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.83% | 3.88% | 0.0% | 0.0% | -3.83 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.05% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 17.48% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.27% | 2.0% | 0.0% | 0.0% | -4.27 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.46% | 3.9% | 0.0% | 0.0% | -4.46 |
| 纺织服饰 | 8.64% | 4.0% | 3.95% | 0.0% | -8.64 |
| 美容护理 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
| 机械设备 | 4.29% | 0.0% | 4.07% | 0.0% | -4.29 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 7.94% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST中迪、万泽股份、广东鸿图、贵州茅台、金城医药、齐峰新材；退出：上海家化、安徽合力、格力电器、永辉超市、浙江龙盛、白云山
2014-09-30 新进：上海建工、中国中冶、中国交建、内蒙华电、南山铝业、建发股份、徐工机械、深圳能源、葛洲坝、雅戈尔；退出：*ST中迪、万泽股份、宇通客车、广东鸿图、正泰电器、老凤祥、贵州茅台、金城医药、鲁泰A、齐峰新材
2014-12-31 新进：*ST中迪、上峰材料、北部湾港、宁夏建材、欧亚集团、洪城环境、粤高速A、辉丰股份、长虹华意、黑猫股份；退出：上海建工、中国中冶、中国交建、内蒙华电、南山铝业、建发股份、徐工机械、深圳能源、葛洲坝、雅戈尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 万泽股份 | 1.89 | 47.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | *ST中迪 | 1.91 | 60.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 广东鸿图 | 1.89 | 52.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 齐峰新材 | 2.01 | 9.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 金城医药 | 1.99 | 28.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.05 | 14.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.52 | 5.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 上海家化 | 4.25 | 8.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 白云山 | 3.83 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 4.66 | -0.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 安徽合力 | 4.29 | -18.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 4.31 | -48.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 深圳能源 | 3.96 | 55.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 4.07 | 68.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 4.29 | 95.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 建发股份 | 4.01 | 58.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 上海建工 | 3.97 | 68.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 雅戈尔 | 3.95 | 39.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 南山铝业 | 4.05 | 32.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 内蒙华电 | 3.98 | 47.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国中冶 | 4.98 | 94.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国交建 | 4.24 | 193.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万泽股份 | 1.89 | 47.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST中迪 | 1.91 | 60.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 鲁泰A | 1.9 | 10.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 广东鸿图 | 1.89 | 52.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 齐峰新材 | 2.01 | 9.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 金城医药 | 1.99 | 28.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 2.01 | 12.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.05 | 14.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 老凤祥 | 2.1 | 19.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 2.0 | 15.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 长虹华意 | 1.92 | 11.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 粤高速A | 1.95 | 19.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 北部湾港 | 1.93 | 32.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST中迪 | 2.26 | 30.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 上峰材料 | 2.07 | 8.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 黑猫股份 | 2.03 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 辉丰股份 | 1.9 | 42.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 宁夏建材 | 2.15 | 9.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 洪城环境 | 1.85 | 12.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 欧亚集团 | 2.04 | 10.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 深圳能源 | 3.96 | 55.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 4.07 | 68.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 4.29 | 95.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 建发股份 | 4.01 | 58.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 上海建工 | 3.97 | 68.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 雅戈尔 | 3.95 | 39.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 南山铝业 | 4.05 | 32.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 内蒙华电 | 3.98 | 47.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国中冶 | 4.98 | 94.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国交建 | 4.24 | 193.04 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 26/0；退出 规避/错失 4/22。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。