申万菱信量化小盘股票(LOF)A

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.72%，四季平均换手约96.47%。四季度新进Top10：*ST节能、万孚生物、三诺生物、安琪酵母、新城控股。2017 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 17 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、钢铁。

Q2 末换仓：新进 ST美晨、中兴商业、信维通信、博汇纸业，退出 华远地产、大连圣亚、山东药玻、开滦股份。Q3 再平衡：新进 伟星新材、华帝股份、太阳纸业、小康股份，退出 ST美晨、中兴商业、信维通信、博汇纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST节能、万孚生物、三诺生物、安琪酵母，退出 华帝股份、太阳纸业、小康股份、济川药业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 环保(+1.53pp)、食品饮料(+3.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：ST美晨、中兴商业、信维通信、博汇纸业、平煤股份、建元信托、济川药业、牧原股份、联发股份、西藏珠峰；退出：华远地产、大连圣亚、山东药玻、开滦股份、方大特钢、日机密封、桐昆股份、泰禾集团、湖北宜化、阳光城

2017-09-30 新进：伟星新材、华帝股份、太阳纸业、小康股份、涪陵电力、鄂武商A、金禾实业、阳谷华泰、韵达股份；退出：ST美晨、中兴商业、信维通信、博汇纸业、平煤股份、建元信托、牧原股份、联发股份、西藏珠峰

2017-12-31 新进：*ST节能、万孚生物、三诺生物、安琪酵母、新城控股、杭萧钢构、水井坊、涪陵榨菜、滨化股份；退出：华帝股份、太阳纸业、小康股份、济川药业、涪陵电力、鄂武商A、金禾实业、阳谷华泰、韵达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 17/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。