申万菱信量化小盘股票(LOF)A

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信量化小盘股票(LOF)A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.22%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.84%)。四季度新进Top10：*ST蓝光、中交设计、中信证券、云南铜业、华新建材。2019 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 15 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 建筑材料、基础化工。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中顺洁柔、伟明环保、华新建材，退出 万华化学、万年青、上峰水泥、劲嘉股份。Q3 再平衡：新进 天山股份、山东药玻、广电运通、建设机械，退出 中信证券、中顺洁柔、伟明环保、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST蓝光、中交设计、中信证券、云南铜业，退出 天山股份、山东药玻、广电运通、建设机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净降配 基础化工(-1.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中信证券、中顺洁柔、伟明环保、华新建材、宝信软件、普利退、汇顶科技、浙江鼎力、精测电子、通策医疗；退出：万华化学、万年青、上峰水泥、劲嘉股份、华新水泥、天虹股份、恒瑞医药、新城控股、闰土股份、青松股份

2019-09-30 新进：天山股份、山东药玻、广电运通、建设机械、普洛药业、杭州银行、桐昆股份、森马服饰、济川药业、韵达股份；退出：中信证券、中顺洁柔、伟明环保、华新建材、宝信软件、普利退、汇顶科技、浙江鼎力、精测电子、通策医疗

2019-12-31 新进：*ST蓝光、中交设计、中信证券、云南铜业、华新建材、招商银行、昆仑万维、木林森、科达利；退出：天山股份、山东药玻、广电运通、建设机械、普洛药业、杭州银行、森马服饰、济川药业、韵达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 15/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。