国联安稳健混合A

国联安稳健混合A 2005年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安稳健混合A 2005年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.19%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、华侨城A、招商银行、歌华有线、民生银行。2005 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 1.98% 调整至 8.3%，房地产 由 0% 至 6.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云南白药、伊利股份、宝钢股份、贵州茅台，退出 中原高速、五粮液、亿阳信通、同仁堂。Q3 再平衡：新进 G宝钢、G长电、上海机场、中兴通讯，退出 中国联通、云南白药、宝钢股份、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、华侨城A、招商银行、歌华有线，退出 G宝钢、G长电、上海机场、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、食品饮料、交通运输 等方向；净加仓 银行(+6.32pp)、传媒(+2.53pp)、电子(+2.97pp)；净降配 公用事业(-2.88pp)、食品饮料(-3.37pp)、交通运输(-4.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.18% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2005-03-31 新进：—；退出：—

2005-06-30 新进：云南白药、伊利股份、宝钢股份、贵州茅台、青岛啤酒；退出：中原高速、五粮液、亿阳信通、同仁堂、招商银行

2005-09-30 新进：G宝钢、G长电、上海机场、中兴通讯、招商地产；退出：中国联通、云南白药、宝钢股份、长江电力、青岛啤酒

2005-12-31 新进：万科A、华侨城A、招商银行、歌华有线、民生银行、浦发银行、生益科技；退出：G宝钢、G长电、上海机场、伊利股份、山东黄金、贵州茅台、赣粤高速

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。