国联安稳健混合A
(255010)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
国联安稳健混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安稳健混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.92%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.58%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国中车、京东方A、保利发展、兴业银行。2017 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.9200% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0224 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 12.56%，银行 由 0% 至 9.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国国航、南方泵业、康尼机电、海信家电，退出 中金环境、中顺洁柔、博汇纸业、海信科龙。Q3 再平衡：新进 中国平安、中金环境、招商银行、立讯精密，退出 中国国航、华兰生物、南方泵业、太极实业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 12.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国中车、京东方A、保利发展，退出 中金环境、汇川技术、立讯精密、长城汽车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、商贸零售、美容护理 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.6pp)、银行(+9.41pp)、房地产(+12.56pp)；净降配 电子(-2.82pp)、建筑装饰(-3.46pp)、商贸零售(-3.7pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.58%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.58pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.11pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.11pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.58% | +4.58 |
| 新能源/电力设备 | 4.11% | 7.17% | 5.29% | 0.0% | -4.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.56% | +12.56 |
| 轻工制造 | 11.91% | 6.25% | 9.67% | 9.55% | -2.36 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 9.41% | +9.41 |
| 电子 | 7.4% | 7.08% | 6.88% | 4.58% | -2.82 |
| 机械设备 | 7.82% | 14.27% | 9.0% | 4.42% | -3.40 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 6.61% | 4.26% | +4.26 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.6% | +3.60 |
| 建筑装饰 | 3.46% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
| 美容护理 | 2.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 家用电器 | 2.79% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.05% | 7.41% | 0.0% | 0.0% | -4.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.11% | 7.17% | 5.29% | 0% | -4.11 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.11% | 7.17% | 5.29% | 0% | -4.11 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国国航、南方泵业、康尼机电、海信家电、鱼跃医疗；退出：中金环境、中顺洁柔、博汇纸业、海信科龙、百联股份
2017-09-30 新进：中国平安、中金环境、招商银行、立讯精密、长城汽车、顾家家居、龙净环保；退出：中国国航、华兰生物、南方泵业、太极实业、康尼机电、海信家电、鱼跃医疗
2017-12-31 新进：万科A、中国中车、京东方A、保利发展、兴业银行、罗莱生活；退出：中金环境、汇川技术、立讯精密、长城汽车、长电科技、龙净环保
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.54 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国国航 | 2.74 | -10.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 康尼机电 | 3.43 | 21.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中顺洁柔 | 2.67 | -29.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 百联股份 | 3.7 | 0.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 博汇纸业 | 2.91 | 1.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.36 | 13.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 招商银行 | 4.57 | 13.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 龙净环保 | 3.1 | 2.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国平安 | 6.61 | 29.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 3.74 | -6.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 顾家家居 | 3.83 | 12.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海信家电 | 3.11 | -23.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华兰生物 | 2.87 | -25.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.54 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 太极实业 | 3.08 | 9.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.74 | -10.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 康尼机电 | 3.43 | 21.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 万科A | 5.67 | 7.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 京东方A | 4.58 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 罗莱生活 | 3.6 | 1.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 保利发展 | 6.89 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 5.17 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国中车 | 4.42 | -17.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.36 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 5.29 | 0.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中金环境 | 3.71 | -29.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 龙净环保 | 3.1 | 2.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长电科技 | 3.52 | 23.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 3.74 | -6.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。