国联安稳健混合A

国联安稳健混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安稳健混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.68%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.38%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：光明乳业、威孚高科、德赛电池、歌尔股份、龙净环保。2013 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 美容护理 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.2% 调整至 8.89%，美容护理 由 0% 至 4.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海家化、东方明珠、光明肉业、承德露露，退出 上海梅林、伊利股份、华润三九、天士力。Q3 再平衡：新进 伊利股份、奥飞动漫、恩华药业、歌尔声学，退出 东方明珠、光明肉业、光电股份、德赛电池，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光明乳业、威孚高科、德赛电池、歌尔股份，退出 大华股份、奥飞动漫、恩华药业、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、石油石化 等方向；净加仓 美容护理(+4.3pp)、环保(+3.19pp)、汽车(+3.14pp)；净降配 国防军工(-5.54pp)、医药生物(-3.33pp)、电力设备(-1.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.66%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.38pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.38pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：上海家化、东方明珠、光明肉业、承德露露、歌尔股份、科大讯飞；退出：上海梅林、伊利股份、华润三九、天士力、歌尔声学、海越股份

2013-09-30 新进：伊利股份、奥飞动漫、恩华药业、歌尔声学、汇川技术、百视通、鱼跃医疗；退出：东方明珠、光明肉业、光电股份、德赛电池、承德露露、歌尔股份、科大讯飞

2013-12-31 新进：光明乳业、威孚高科、德赛电池、歌尔股份、龙净环保；退出：大华股份、奥飞动漫、恩华药业、歌尔声学、百视通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。