国联安稳健混合A
(255010)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
国联安稳健混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安稳健混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.84%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方海洋、华侨城A、双汇发展、悦达投资、杰瑞股份。2011 年调仓：新进 19 笔（3 盈 / 16 亏）；退出 19 笔（规避 19 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.8400% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.31%，食品饮料 由 3.87% 至 7.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、中兴通讯、中国巨石、海康威视，退出 三一重工、中国玻纤、中集集团、北京银行。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东富龙、东阿阿胶、大商股份、林州重机，退出 万华化学、中兴通讯、中国巨石、华侨城A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方海洋、华侨城A、双汇发展、悦达投资，退出 林州重机、水晶光电、汇川技术、浙江医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、石油石化、银行 等方向；净加仓 商贸零售(+2.91pp)、医药生物(+9.31pp)、食品饮料(+3.46pp)；净降配 建筑材料(-10.49pp)、房地产(-3.81pp)、机械设备(-5.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.73% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.32% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 9.2% | 9.31% | +9.31 |
| 食品饮料 | 3.87% | 6.24% | 5.52% | 7.33% | +3.46 |
| 计算机 | 0.0% | 3.16% | 6.66% | 4.48% | +4.48 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.36% | 2.91% | +2.91 |
| 房地产 | 6.69% | 6.53% | 0.0% | 2.88% | -3.81 |
| 机械设备 | 7.93% | 0.0% | 5.18% | 2.81% | -5.12 |
| 通信 | 0.0% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 10.49% | 4.72% | 0.0% | 0.0% | -10.49 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 3.04% | 2.24% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 银行 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 2.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：万华化学、中兴通讯、中国巨石、海康威视、海航控股、美的电器、莱宝高科；退出：三一重工、中国玻纤、中集集团、北京银行、华新水泥、天利高新、盛运股份
2011-09-30 新进：东富龙、东阿阿胶、大商股份、林州重机、水晶光电、汇川技术、浙江医药、航天信息；退出：万华化学、中兴通讯、中国巨石、华侨城A、海航控股、美的电器、莱宝高科、首开股份
2011-12-31 新进：东方海洋、华侨城A、双汇发展、悦达投资、杰瑞股份；退出：林州重机、水晶光电、汇川技术、浙江医药、航天信息
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.09 | -33.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 美的电器 | 3.07 | -19.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 莱宝高科 | 3.04 | -18.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.16 | 1.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海航控股 | 3.99 | -19.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 万华化学 | 3.42 | -14.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中集集团 | 4.43 | -8.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 盛运股份 | 3.14 | -61.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.5 | -35.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天利高新 | 2.89 | -4.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 5.57 | -48.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 北京银行 | 3.0 | -16.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.3 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 2.24 | -2.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 林州重机 | 2.86 | -29.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.32 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东富龙 | 2.63 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 浙江医药 | 3.27 | -24.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 航天信息 | 2.73 | -26.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 大商股份 | 2.36 | -17.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.09 | -33.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华侨城A | 2.98 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 美的电器 | 3.07 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 莱宝高科 | 3.04 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 4.72 | -35.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海航控股 | 3.99 | -19.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.42 | -14.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 首开股份 | 3.55 | -34.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.88 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 2.9 | -1.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东方海洋 | 2.81 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 2.81 | 13.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 悦达投资 | 3.19 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 2.24 | -2.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 林州重机 | 2.86 | -29.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 2.32 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 浙江医药 | 3.27 | -24.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 航天信息 | 2.73 | -26.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/16；退出 规避/错失 19/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。