国联安稳健混合A

国联安稳健混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安稳健混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.25%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中国巨石、中国重工、中海油服、中集集团。2010 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 石油石化 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 7.52%，石油石化 由 0% 至 5.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、五粮液、南京银行、大商股份，退出 东安动力、中国人寿、中国平安、保利地产。Q3 食品饮料行业持仓占比从 6.07% 升至 12.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国玻纤、哈药股份、广州友谊，退出 中国太保、兴业银行、华侨城A、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国巨石、中国重工、中海油服，退出 中国玻纤、哈药股份、广州友谊、燕京啤酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、汽车、非银金融 等方向；净加仓 电子(+3.54pp)、机械设备(+3.33pp)、建筑材料(+3.01pp)；净降配 银行(-10.45pp)、房地产(-7.15pp)、汽车(-2.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：中国太保、五粮液、南京银行、大商股份、山东黄金、贵州茅台、软控股份；退出：东安动力、中国人寿、中国平安、保利地产、华夏银行、招商地产、首开股份

2010-09-30 新进：万科A、中国玻纤、哈药股份、广州友谊、燕京啤酒、苏宁电器、荣信股份、金融街；退出：中国太保、兴业银行、华侨城A、南京银行、大商股份、山东黄金、民生银行、软控股份

2010-12-31 新进：中兴通讯、中国巨石、中国重工、中海油服、中集集团、兰花科创、烽火通信、鼎龙股份；退出：中国玻纤、哈药股份、广州友谊、燕京啤酒、苏宁电器、荣信股份、贵州茅台、金融街

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。