国联安稳健混合A

国联安稳健混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安稳健混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.71%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.55%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航成飞、索菲亚、航天电器、苏试试验、药明康德。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 10.91% 调整至 10.41%，国防军工 由 3.59% 至 7.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 3.59% 升至 9.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航光电、乐普医疗、南方泵业、川仪股份，退出 中国中免、中金环境、佐力药业、浩欧博。Q3 再平衡：新进 中航电测、儒竞科技、志邦家居、潍柴动力，退出 中航光电、乐普医疗、南方泵业、航天电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航成飞、索菲亚、航天电器、苏试试验，退出 中航电测、川仪股份、志邦家居、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 社会服务(+3.58pp)、国防军工(+3.96pp)、轻工制造(+4.06pp)；净降配 商贸零售(-2.04pp)、有色金属(-6.28pp)、电力设备(-2.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.03%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.55pp)；相应下降：资源/有色(-6.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中航光电、乐普医疗、南方泵业、川仪股份、开立医疗、航天电器、驰宏锌锗；退出：中国中免、中金环境、佐力药业、浩欧博、珠海冠宇、福瑞达、赤峰黄金

2024-09-30 新进：中航电测、儒竞科技、志邦家居、潍柴动力、老白干酒；退出：中航光电、乐普医疗、南方泵业、航天电器、驰宏锌锗

2024-12-31 新进：中航成飞、索菲亚、航天电器、苏试试验、药明康德、金域医学；退出：中航电测、川仪股份、志邦家居、潍柴动力、老白干酒、西部超导

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。