国联安稳健混合A
(255010)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
国联安稳健混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安稳健混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.22%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.89%)。四季度新进Top10：七一二、万科A、南方泵业、浩欧博、西部超导。2023 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2200% |
| 平均换手 | 69.2000% |
| 持股集中度 | 0.0237 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 8.83%，国防军工 由 0% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 农业银行、山煤国际、金地集团，退出 豪迈科技、长沙银行、顺丰控股。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、中金环境、光线传媒、华旺科技，退出 万华化学、万科A、中国移动、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、万科A、南方泵业、浩欧博，退出 上海医药、中金环境、光线传媒、华旺科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、银行、通信 等方向；净加仓 机械设备(+3.55pp)、美容护理(+5.04pp)、有色金属(+5.89pp)；净降配 家用电器(-4.06pp)、轻工制造(-4.18pp)、银行(-3.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.89%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.89% | +5.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 13.75% | 8.83% | +8.83 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.92% | +6.92 |
| 机械设备 | 3.19% | 0.0% | 4.98% | 6.74% | +3.55 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.89% | +5.89 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 5.6% | 5.04% | +5.04 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.38% | 4.81% | +4.81 |
| 轻工制造 | 7.86% | 7.66% | 9.92% | 3.68% | -4.18 |
| 房地产 | 12.12% | 15.69% | 0.0% | 3.26% | -8.86 |
| 家用电器 | 4.06% | 3.5% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 银行 | 3.36% | 4.37% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
| 通信 | 3.44% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | -3.44 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 4.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 5.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.64 |
| 基础化工 | 9.33% | 8.93% | 0.0% | 0.0% | -9.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 5.89% | +5.89 | 明显加仓 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：农业银行、山煤国际、金地集团；退出：豪迈科技、长沙银行、顺丰控股
2023-09-30 新进：上海医药、中金环境、光线传媒、华旺科技、志邦家居、新华医疗、珠海冠宇、福瑞达、药明康德；退出：万华化学、万科A、中国移动、保利发展、农业银行、华鲁恒升、山煤国际、格力电器、金地集团
2023-12-31 新进：七一二、万科A、南方泵业、浩欧博、西部超导、赤峰黄金；退出：上海医药、中金环境、光线传媒、华旺科技、索菲亚、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金地集团 | 3.74 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 山煤国际 | 4.28 | 30.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 农业银行 | 4.37 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 5.64 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 豪迈科技 | 3.19 | 12.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 长沙银行 | 3.36 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中金环境 | 4.98 | 0.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光线传媒 | 2.92 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 福瑞达 | 5.6 | 8.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 5.72 | 0.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 上海医药 | 4.26 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.77 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 志邦家居 | 3.05 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华旺科技 | 3.7 | -14.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 珠海冠宇 | 5.38 | 19.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万科A | 8.62 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.5 | -0.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.33 | -2.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万华化学 | 5.26 | 0.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金地集团 | 3.74 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.67 | 4.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 山煤国际 | 4.28 | 30.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国移动 | 3.73 | 3.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 农业银行 | 4.37 | 1.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 万科A | 3.26 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 5.89 | 16.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 七一二 | 2.89 | -23.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 西部超导 | 4.03 | -30.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 浩欧博 | 2.57 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 3.17 | -15.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光线传媒 | 2.92 | -5.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 上海医药 | 4.26 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.77 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华旺科技 | 3.7 | -14.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。