国联安稳健混合A

国联安稳健混合A 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安稳健混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.2%，四季平均换手约77.17%。四季度新进Top10：中国石化、小商品城、建设银行、招商地产、海油工程。2008 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、基础化工。

Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 10.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、保变电气、华阳股份、山西焦煤，退出 万科A、唐钢股份、招商地产、盐湖钾肥。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、三一重工、中国联通、五粮液，退出 中信证券、中兴通讯、保变电气、华阳股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石化、小商品城、建设银行、招商地产，退出 一汽轿车、三一重工、五粮液、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、非银金融、钢铁 等方向；净加仓 石油石化(+3.75pp)、公用事业(+1.83pp)、交通运输(+1.94pp)；净降配 食品饮料(-1.55pp)、银行(-3.31pp)、机械设备(-2.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：中兴通讯、保变电气、华阳股份、山西焦煤、恒瑞医药、盐湖股份；退出：万科A、唐钢股份、招商地产、盐湖钾肥、苏宁电器、贵州茅台

2008-09-30 新进：一汽轿车、三一重工、中国联通、五粮液、国电电力、康缘药业、桂冠电力、盐湖钾肥；退出：中信证券、中兴通讯、保变电气、华阳股份、天地科技、山西焦煤、恒瑞医药、盐湖股份

2008-12-31 新进：中国石化、小商品城、建设银行、招商地产、海油工程、盐湖股份、贵州茅台、赣粤高速；退出：一汽轿车、三一重工、五粮液、华鲁恒升、国电电力、康缘药业、招商银行、盐湖钾肥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。