国联安稳健混合A
(255010)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
国联安稳健混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安稳健混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.66%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中信证券、保利发展、光大银行、兖矿能源。2014 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.6600% |
| 平均换手 | 78.8000% |
| 持股集中度 | 0.0193 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 14.97%，银行 由 0% 至 4.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、威孚高科、捷成股份、退市美都，退出 万华化学、三安光电、汇川技术、浪潮信息。Q3 再平衡：新进 华天科技、汇川技术、登海种业、美都控股，退出 万科A、中国医药、伊利股份、威孚高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 14.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中信证券、保利发展、光大银行，退出 丽珠集团、华天科技、汇川技术、登海种业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 银行(+4.42pp)、非银金融(+4.1pp)、房地产(+14.97pp)；净降配 家用电器(-2.96pp)、基础化工(-3.16pp)、医药生物(-12.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-3.61pp)、新能源/电力设备(-3.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.09pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.09pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 新能源/电力设备 | 3.09% | 0.0% | 4.28% | 0.0% | -3.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 2.97% | 0.0% | 14.97% | +14.97 |
| 电子 | 9.03% | 10.91% | 16.91% | 7.61% | -1.42 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.42% | +4.42 |
| 食品饮料 | 3.89% | 3.56% | 0.0% | 4.38% | +0.49 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.1% | +4.10 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.91% | +3.91 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.35% | +3.35 |
| 汽车 | 0.0% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 2.96% | 3.04% | 3.05% | 0.0% | -2.96 |
| 基础化工 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 医药生物 | 12.51% | 7.05% | 3.58% | 0.0% | -12.51 |
| 传媒 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 机械设备 | 3.09% | 0.0% | 8.13% | 0.0% | -3.09 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.61% | 0% | 0% | 0% | -3.61 | 明显减仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.09% | 0% | 4.28% | 0% | -3.09 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.09% | 0% | 4.28% | 0% | -3.09 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：万科A、威孚高科、捷成股份、退市美都、金龙机电；退出：万华化学、三安光电、汇川技术、浪潮信息、鱼跃医疗
2014-09-30 新进：华天科技、汇川技术、登海种业、美都控股、豪迈科技、顺络电子、首航节能；退出：万科A、中国医药、伊利股份、威孚高科、捷成股份、退市美都、金龙机电
2014-12-31 新进：万科A、中信证券、保利发展、光大银行、兖矿能源、华侨城A、招商地产、盛和资源、老白干酒；退出：丽珠集团、华天科技、汇川技术、登海种业、美都控股、老板电器、豪迈科技、顺络电子、首航节能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 万科A | 2.97 | 11.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 威孚高科 | 2.9 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 金龙机电 | 3.94 | 17.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 捷成股份 | 2.88 | 26.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 退市美都 | 3.3 | 13.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.61 | -29.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 3.81 | -20.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.09 | -56.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.16 | -13.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 三安光电 | 3.3 | 2.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 登海种业 | 3.59 | -9.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 顺络电子 | 3.63 | -18.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华天科技 | 3.57 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 豪迈科技 | 3.85 | -12.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 首航节能 | 2.98 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.28 | -2.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万科A | 2.97 | 11.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 威孚高科 | 2.9 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 金龙机电 | 3.94 | 17.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 捷成股份 | 2.88 | 26.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中国医药 | 3.66 | 24.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.56 | -21.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 5.88 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 6.38 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华侨城A | 3.99 | 16.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中信证券 | 4.1 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.1 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.35 | 16.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 盛和资源 | 3.91 | 16.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 4.38 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 光大银行 | 4.42 | -3.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 3.58 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 登海种业 | 3.59 | -9.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 顺络电子 | 3.63 | -18.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华天科技 | 3.57 | -5.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 老板电器 | 3.05 | 8.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 豪迈科技 | 3.85 | -12.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 首航节能 | 2.98 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 4.28 | -2.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 美都控股 | 4.4 | -20.77 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。