交银稳健配置混合
(519690)权益主动型公募混合型2008 自然年 · 重仓透视
交银稳健配置混合 2008年重仓选股年度评论
年度摘要
交银稳健配置混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.87%，四季平均换手约55.13%。四季度新进Top10：招商银行、浦发银行、盐湖股份。2008 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.8700% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0143 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.84% 调整至 16.5%，食品饮料 由 2.86% 至 8.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 冀中能源、农产品、华润双鹤、山西焦煤，退出 中国船舶、广电运通、招商银行、新安股份。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中煤能源、工商银行、招商地产，退出 冀中能源、农产品、华润双鹤、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商银行、浦发银行、盐湖股份，退出 中煤能源、盐湖钾肥、西山煤电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、计算机、国防军工 等方向；净加仓 银行(+12.66pp)、食品饮料(+5.3pp)、房地产(+3.29pp)；净降配 煤炭(-8.7pp)、基础化工(-3.22pp)、计算机(-2.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3.84% | 0.0% | 10.91% | 16.5% | +12.66 |
| 食品饮料 | 2.86% | 2.69% | 5.72% | 8.16% | +5.30 |
| 商贸零售 | 3.66% | 6.28% | 4.76% | 4.39% | +0.73 |
| 基础化工 | 7.37% | 4.39% | 4.16% | 4.15% | -3.22 |
| 房地产 | 0.0% | 1.3% | 2.81% | 3.29% | +3.29 |
| 煤炭 | 8.7% | 10.43% | 7.56% | 0.0% | -8.70 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 国防军工 | 2.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.42 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2008-03-31 新进：—；退出：—
2008-06-30 新进：冀中能源、农产品、华润双鹤、山西焦煤、张江高科、海油工程、盐湖股份；退出：中国船舶、广电运通、招商银行、新安股份、盐湖钾肥、西山煤电、金牛能源
2008-09-30 新进：万科A、中煤能源、工商银行、招商地产、民生银行、盐湖钾肥、西山煤电、贵州茅台；退出：冀中能源、农产品、华润双鹤、山西焦煤、开滦股份、张江高科、海油工程、盐湖股份
2008-12-31 新进：招商银行、浦发银行、盐湖股份；退出：中煤能源、盐湖钾肥、西山煤电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 农产品 | 1.85 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 华润双鹤 | 1.37 | -14.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 海油工程 | 1.95 | -27.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 张江高科 | 1.3 | 0.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 广电运通 | 2.2 | -65.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.84 | -27.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 2.42 | -37.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 新安股份 | 3.16 | -11.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 万科A | 2.81 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 招商地产 | 4.63 | -1.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 民生银行 | 4.79 | -21.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.84 | -17.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 工商银行 | 6.12 | -18.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 中煤能源 | 4.93 | -44.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 农产品 | 1.85 | -17.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 冀中能源 | 2.83 | -49.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 华润双鹤 | 1.37 | -14.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 海油工程 | 1.95 | -27.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 张江高科 | 1.3 | 0.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 开滦股份 | 2.77 | -58.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 4.17 | 65.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.14 | 31.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 西山煤电 | 2.63 | -7.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 中煤能源 | 4.93 | -44.8 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。