交银稳健配置混合

交银稳健配置混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

交银稳健配置混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.88%，四季平均换手约62.63%。四季度新进Top10：保利发展、冀中能源、华东医药、贵州茅台。2011 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.69% 调整至 12.85%，房地产 由 0% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 5.69% 升至 12.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、双汇发展、国药股份、承德露露，退出 东方钽业、中兴通讯、中国太保、中环股份。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、恒瑞医药、招商地产，退出 ST易购、上海医药、国药股份、承德露露，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、冀中能源、华东医药、贵州茅台，退出 万科A、保利地产、招商银行、用友软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 家用电器(+3.63pp)、食品饮料(+7.16pp)、房地产(+4.12pp)；净降配 通信(-4.55pp)、电力设备(-4.28pp)、医药生物(-1.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：ST易购、双汇发展、国药股份、承德露露、神州泰岳、贵州茅台；退出：东方钽业、中兴通讯、中国太保、中环股份、海螺水泥、苏宁电器

2011-09-30 新进：万科A、保利地产、恒瑞医药、招商地产、格力电器、用友软件；退出：ST易购、上海医药、国药股份、承德露露、神州泰岳、贵州茅台

2011-12-31 新进：保利发展、冀中能源、华东医药、贵州茅台；退出：万科A、保利地产、招商银行、用友软件

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。