交银稳健配置混合
(519690)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
交银稳健配置混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
交银稳健配置混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.04%，四季平均换手约63.07%。四季度新进Top10：中国人寿、中国建筑、兴业银行、内蒙一机、海通证券。2012 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.0400% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0185 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 6.75%，计算机 由 4.09% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、保利发展、华东医药，退出 五粮液、保利地产、荣盛发展、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中国化学、冀东水泥、山西汾酒、海螺水泥，退出 中国太保、中国平安、保利发展、华东医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国建筑、兴业银行、内蒙一机，退出 中国化学、冀东水泥、双汇发展、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电力设备 等方向；净加仓 银行(+3.56pp)、国防军工(+2.97pp)、非银金融(+6.75pp)；净降配 食品饮料(-6.82pp)、医药生物(-3.19pp)、房地产(-7.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 15.73% | 10.19% | 13.05% | 8.91% | -6.82 |
| 非银金融 | 0.0% | 8.54% | 0.0% | 6.75% | +6.75 |
| 计算机 | 4.09% | 5.3% | 4.95% | 4.89% | +0.80 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 6.99% | 4.19% | +4.19 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 房地产 | 11.34% | 5.61% | 0.0% | 3.52% | -7.82 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.26% | 2.89% | +2.89 |
| 医药生物 | 3.19% | 6.55% | 3.07% | 0.0% | -3.19 |
| 电力设备 | 2.7% | 2.97% | 3.27% | 0.0% | -2.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国太保、中国平安、保利发展、华东医药、古井贡酒；退出：五粮液、保利地产、荣盛发展、贵州茅台、金地集团
2012-09-30 新进：中国化学、冀东水泥、山西汾酒、海螺水泥；退出：中国太保、中国平安、保利发展、华东医药
2012-12-31 新进：中国人寿、中国建筑、兴业银行、内蒙一机、海通证券、金地集团；退出：中国化学、冀东水泥、双汇发展、国电南瑞、恒瑞医药、招商地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 3.02 | -22.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华东医药 | 2.82 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.24 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.3 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.65 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 2.58 | 5.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 金地集团 | 3.96 | 8.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.79 | 21.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 冀东水泥 | 2.54 | 15.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.45 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.99 | 9.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国化学 | 3.26 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华东医药 | 2.82 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 5.61 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.24 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国太保 | 3.3 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金地集团 | 3.52 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海通证券 | 3.53 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 内蒙一机 | 2.97 | 4.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 3.56 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 3.22 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 2.89 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 招商地产 | 4.71 | 43.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 冀东水泥 | 2.54 | 15.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 5.97 | -4.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.07 | -0.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 3.27 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国化学 | 3.26 | 19.94 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。