交银稳健配置混合
(519690)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
交银稳健配置混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
交银稳健配置混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.52%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(9.49%)、消费/家电/面板(2.74%)、半导体设备/材料(2.39%)。四季度新进Top10：中国建筑、保利发展、国睿科技、建发股份。2024 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.5200% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 房地产 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 9.34% 调整至 12.28%，房地产 由 0% 至 7.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华秦科技、比亚迪、芯碁微装，退出 奕瑞科技、振华科技、航天电器。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 8.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 图南股份、山西汾酒、贵州茅台，退出 兴森科技、卡莱特、紫光国微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、保利发展、国睿科技、建发股份，退出 华秦科技、山西汾酒、芯碁微装、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 国防军工(+2.94pp)、有色金属(+3.84pp)、房地产(+7.14pp)；净降配 计算机(-5.36pp)、电子(-15.21pp)、医药生物(-6.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 6.6% | 7.89% | 8.75% | 9.49% | +2.89 |
| 消费/家电/面板 | 3.79% | 3.68% | 3.86% | 2.74% | -1.05 |
| 半导体设备/材料 | 3.08% | 5.5% | 5.86% | 2.39% | -0.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 9.34% | 10.76% | 11.73% | 12.28% | +2.94 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.14% | +7.14 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.14% | +4.14 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.24% | 3.84% | +3.84 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.67% | +3.67 |
| 医药生物 | 9.49% | 5.1% | 3.49% | 2.83% | -6.66 |
| 家用电器 | 3.79% | 3.68% | 3.86% | 2.74% | -1.05 |
| 汽车 | 0.0% | 2.8% | 3.69% | 2.47% | +2.47 |
| 电子 | 17.6% | 16.2% | 5.86% | 2.39% | -15.21 |
| 计算机 | 5.36% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | -5.36 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.77% | 4.24% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 8.94% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.08% | 5.5% | 5.86% | 2.39% | -0.69 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.08% | 5.5% | 5.86% | 2.39% | -0.69 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华秦科技、比亚迪、芯碁微装；退出：奕瑞科技、振华科技、航天电器
2024-09-30 新进：图南股份、山西汾酒、贵州茅台；退出：兴森科技、卡莱特、紫光国微
2024-12-31 新进：中国建筑、保利发展、国睿科技、建发股份；退出：华秦科技、山西汾酒、芯碁微装、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.8 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华秦科技 | 2.87 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 芯碁微装 | 3.77 | 5.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 振华科技 | 2.74 | -23.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 航天电器 | 2.86 | 22.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 奕瑞科技 | 2.95 | -47.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 图南股份 | 4.24 | -17.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.8 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 6.14 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.71 | 18.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兴森科技 | 7.99 | 3.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 卡莱特 | 2.63 | -6.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 保利发展 | 7.14 | -6.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 建发股份 | 4.14 | -1.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 2.79 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 3.67 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.8 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 6.14 | -15.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华秦科技 | 2.98 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 芯碁微装 | 4.24 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。